Moody’s eleva perspectiva da Mongolian Mining Corporation para positiva e mantém rating B3

Investing.com -- A Moody’s Ratings revisou a perspectiva da Mongolian Mining Corporation (MMC) de estável para positiva, enquanto manteve o rating corporativo B3 da empresa e o rating B3 sênior não garantido das notas seniores emitidas pela MMC e sua subsidiária Energy Resources LLC.

A mudança na perspectiva reflete a crescente capacidade da MMC de manter um fluxo de caixa operacional estável e liquidez suficiente para cobrir todas as necessidades de financiamento nos próximos 18 meses. Isso também se deve à adesão da MMC a uma política financeira prudente, caracterizada por baixa alavancagem financeira e gestão eficaz de liquidez, segundo Daniel Zhou, Vice-Presidente Assistente e Analista da Moody’s Ratings. Zhou prevê ainda que as operações estáveis e a gestão financeira prudente da MMC continuarão nos próximos 6-12 meses.

O rating B3 CFR da MMC é sustentado pelas operações integradas de carvão metalúrgico da empresa com longa vida útil das reservas, posição competitiva de custos, operações estáveis, baixa alavancagem de dívida e liquidez adequada. No entanto, o rating da MMC é limitado por sua pequena escala com alta concentração, riscos de mercados emergentes e exposição a riscos de transição de carbono.

Espera-se que a MMC mantenha volume estável de produção e vendas devido à demanda contínua dos produtores de aço chineses. Apesar da queda nos preços do carvão metalúrgico reduzir os ganhos e o fluxo de caixa da MMC, os contratos de longo prazo com clientes atuam como proteção contra a volatilidade dos preços, e sua posição competitiva de custos ameniza ainda mais o impacto.

Em dezembro de 2024, estima-se que o saldo de caixa da MMC tenha diminuído de USD279 milhões em junho de 2024, principalmente devido ao resgate de títulos perpétuos em outubro. No entanto, isso é compensado pela expectativa de que a MMC continuará gerando fluxo de caixa operacional estável de cerca de USD460 milhões nos próximos 18 meses.

Espera-se que a MMC mantenha uma estratégia de gestão financeira conservadora com dependência mínima de captação de dívida externa, facilitada por sua capacidade de gerar fluxo de caixa livre sob uma escala moderada de gastos de capital. Essa estratégia ajuda a MMC a manter uma estrutura de capital com necessidades gerenciáveis de pagamento de dívida no curto prazo, positiva para sua liquidez e baixa alavancagem financeira.

Especificamente, projeta-se que a dívida ajustada/EBITDA da MMC permaneça baixa em torno de 1,0x ou menos para os próximos 12-18 meses. A liquidez da MMC é considerada adequada, com seu caixa e fluxo de caixa operacional cobrindo suficientemente seus gastos de capital projetados de cerca de USD285 milhões nos próximos 18 meses e USD220 milhões em notas seniores com vencimento em setembro de 2026, segundo estimativas da Moody’s.

O rating da MMC também leva em conta a exposição da empresa a riscos ambientais e sociais decorrentes de suas operações de mineração de carvão. A avaliação de risco de governança da MMC destaca sua gestão financeira que levou a uma alavancagem historicamente alta. Como empresa de capital aberto, a MMC também oferece divulgações financeiras regulares e oportunas.

Os ratings poderiam ser elevados se a MMC mantiver liquidez adequada apesar das volatilidades de preços, continuar demonstrando gestão financeira prudente e manter estrutura de capital sólida. Embora um rebaixamento dos ratings da MMC seja improvável devido à perspectiva positiva, a perspectiva poderia ser revisada para estável se a liquidez da empresa piorar devido a um ambiente de mercado mais desafiador ou maiores necessidades de financiamento.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.