Moody’s reafirma classificação de crédito da LendingTree com perspectiva positiva

Investing.com -- A Moody’s Ratings reafirmou a Classificação Familiar Corporativa B3 da LendingTree, Inc., enquanto elevou sua Classificação de Probabilidade de Inadimplência para B3-PD de Caa1-PD e alterou a perspectiva de estável para positiva.

A agência de classificação de crédito também atribuiu classificações B3 às novas Linhas de Crédito Bancário Sênior Garantidas de Primeiro Grau planejadas pela LendingTree, que incluem uma Linha de Crédito Rotativo de US$ 75 milhões por 5 anos e um Empréstimo a Prazo de US$ 400 milhões por 5 anos. A classificação de liquidez de grau especulativo da empresa foi elevada para SGL-2 de SGL-3.

A Moody’s considera a transação de refinanciamento planejada pela LendingTree como positiva para o crédito. Os recursos do Empréstimo a Prazo Sênior Garantido de Primeiro Grau proposto de US$ 400 milhões serão utilizados para quitar todas as dívidas pendentes. Embora a estrutura de capital pro forma permaneça praticamente inalterada, o novo contrato de crédito inclui cláusulas significativamente mais flexíveis em comparação com as obrigações de dívida existentes.

A perspectiva positiva reflete o recente desendividamento e a crescente confiança nas projeções financeiras. A Moody’s espera que a relação dívida/EBITDA da LendingTree se aproxime de 5x e que o fluxo de caixa livre para dívida aumente para pelo menos percentuais de dois dígitos médios nos próximos 12-18 meses.

A agência de classificação projeta que a receita total excederá US$ 1 bilhão, com margens de EBITDA expandindo para a faixa percentual de um dígito alto e fluxo de caixa livre com média próxima a US$ 60 milhões anualmente, potencialmente subindo acima de US$ 70 milhões.

O perfil de crédito da LendingTree é sustentado por sua marca forte e ampla rede de parceiros de serviços financeiros, embora enfrente desafios devido à sua alta alavancagem, escala relativamente pequena e exposição às condições econômicas, particularmente taxas de juros e volumes de empréstimos. Tecnologias emergentes, especificamente inteligência artificial generativa, representam uma potencial ameaça ao modelo de negócios de geração de leads da empresa.

A posição de liquidez da empresa é boa, sustentada por US$ 126 milhões em caixa no final do último trimestre (cerca de US$ 45 milhões pro forma para o refinanciamento) e uma proposta de linha de crédito rotativo de US$ 75 milhões não utilizada.

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