BBAS3: Banco do Brasil sobe antes do balanço; hora da virada ou ajuste técnico?
Investing.com - O Morgan Stanley elevou seu preço-alvo para a SoftBank Group Corp. (TYO:9984) de 8.000 ienes japoneses para 15.000 ienes, uma mudança impulsionada pelo aumento significativo em ativos relacionados à IA e pelo maior reconhecimento do mercado quanto à exposição da empresa ao tema.
O gigante de Wall Street disse que o ajuste reflete uma redução no desconto do valor líquido dos ativos (NAV) de 50% para 30%, impulsionada principalmente pelo investimento ampliado do grupo na OpenAI.
O banco observou que o desconto do NAV da SoftBank, que variava entre 55-60% no início de 2025, recentemente diminuiu para cerca de 35%, uma mudança que relaciona ao tema da IA e às expectativas para um IPO da OpenAI.
"Devido ao plano de execução para investimento na OpenAI, a proporção de ativos relacionados à IA deve aumentar significativamente. Apenas a OpenAI pode exceder 20% na alocação de ativos", disse o analista Tetsuro Tsusaka em uma nota.
Esta queda no desconto está provocando uma reavaliação da valorização da SoftBank, enquanto o mercado continua a buscar oportunidades em IA. Padrões históricos mostram o desconto diminuindo para a faixa baixa de 30% durante eventos catalisadores, como a preparação para o IPO da ARM em 2023.
O Morgan Stanley também destacou uma mudança na composição do portfólio da SoftBank, com o valor combinado da OpenAI e ARM projetado para atingir cerca de 60% do total de ativos até o final de 2025.
Isso segue uma série de investimentos em larga escala na OpenAI este ano, incluindo US$ 7,5 bilhões no segundo trimestre e um planejamento de US$ 22,5 bilhões no quarto trimestre.
Embora mantenha uma classificação na média, o banco descreveu "o apelo temático da IA e o aumento da proporção de ativos de empresas de alto perfil como OpenAI e ARM" como "catalisadores suficientes" para uma maior redução do desconto do NAV.
Também apontou que, em ciclos anteriores, descontos reduzidos coincidiram com uma percepção melhorada do mercado sobre as mudanças estratégicas da SoftBank.
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