Analistas do Goldman Sachs (NYSE:GS) alertaram que a próxima atualização dos números de emprego nos EUA, especificamente as folhas de pagamento não agrícolas, pode dar uma impressão enganosa da saúde do mercado de trabalho, sugerindo que ele está mais fraco do que realmente é.
O Bureau of Labor Statistics (BLS) está programado para relatar um grande ajuste para baixo em breve, o que pode reduzir o aumento relatado no emprego entre 600.000 e 1 milGoldman Sachss para o ano que termina em março de 2024.
No entanto, o Goldman Sachs afirma que esta atualização pode não refletir com precisão a situação.
Os analistas do banco antecipam que a atualização diminuirá o aumento mensal relatado no emprego de 250.000 para cerca de 165.000 a 200.000. No entanto, eles acreditam que essa mudança pode ser exagerada.
Os analistas estimam que a taxa real de criação de empregos durante esse período foi provavelmente entre 200.000 e 240.000 empregos por mês. Eles apontam para duas razões principais para a diferença.
Em primeiro lugar, o Censo Trimestral de Empregados (Goldman SachsQCEW), que o BLS usa para fazer essas revisões, não leva em conta totalmente os trabalhadores que são imigrantes não autorizados.
A Goldman Sachs sugere que os trabalhadores não Goldman Sachs podem resultar em uma redução incorreta de 300.000 a 500.000 empregos nos números de emprego, dado o papel significativo que os imigrantes não autorizados desempenham na criação de empregos.
Em segundo lugar, o Goldman Sachs observa que as estimativas iniciais do QCEW foram historicamente ajustadas para cima em revisões posteriores. Desde 2019, a revisão inicial do benchmark tem sido inferior ao número final por uma média do Goldman Sachsobs.
"Nossa análise anterior indica que o uso do QCEW para benchmarking pode remover erroneamente de 300.000 a 500.000 empregos mantidos por trabalhadores imigrantes não autorizados do crescimento de empregos relatado para o ano encerrado em março de 2024", afirmam os analistas.
O Goldman Sachs adverte que a próxima atualização dos dados de emprego pode criar uma visão excessivamente pessimista do mercado de trabalho, exagerando a desaceleração na criação de empregos em relação ao ano anterior.
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