Por Sam Boughedda
Analistas do Wells Fargo (NYSE:WFC) rebaixaram as ações da Paramount Global (BVMF:C1BS34) (NASDAQ:PARAA) para “underweight” (abaixo da média), cortando seu preço-alvo de US$ 19 para US$ 13 por ação.
Os analistas disseram que o banco não consegue justificar o múltiplo premium da Paramount diante da visão mais pessimista sobre tendências lineares e perspectiva incerta.
"A PARA é negociada a ~8,5x nosso EBITDA do AC23 vs. WBD a 7x, FOXA a 6x, e AMCX a 5x, ficando ainda mais cara em P/FCL. Vemos oportunidades para que a PARA libere valor, mas não acreditamos que isso esteja sendo considerado. Ancoramos o valuation da PARA a seus números comparativos em Mídia de 7x EV/EBITDA, o que equivale a US$ 13/ação”, escreveram.
O Wells Fargo já havia feito um rebaixamento da PARA há algumas semanas, mas disse que, desde então, “sua visão piorou”. Se a companhia realizar uma mudança estratégica, no entanto, o Wells Fargo poderia ficar mais otimista.
“Acreditamos que a PARA deva mudar sua estratégia ou aceitar valuations mais perto de WBD e FOXA. O conteúdo da PARA sem dúvida é valioso, mas a autodistribuição via DTC, que pode não ganhar escala, desvaloriza o papel por conta de uma monetização ineficiente. Não conseguimos avaliar DTC sem uma trajetória clara para uma lucratividade sólida”, concluíram.
As ações da Paramount recuavam 3,89% às 13h11 no pregão desta segunda-feira em Nova York.