Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Investing.com — A Pandora (OTC:PNDRY) foi elevada para "desempenho de setor" de "desempenho inferior" pelo RBC Capital Markets, que citou a fraqueza do preço das ações e uma configuração de capital mais equilibrada em meio a expectativas de margem reduzidas e desempenho resiliente de receita, em nota datada de quinta-feira.
As ações caíram 26% nos últimos três meses, com desempenho significativamente inferior ao índice MSCI Europe.
O RBC afirmou que a desvalorização torna a avaliação mais razoável, com a ação agora negociando a 13 vezes os lucros estimados para 2026, voltando a se alinhar com a média de 10 anos.
A elevação reflete o que o RBC considera como metas de lucro mais realistas após a Pandora reduzir sua orientação de margem EBIT para o ano fiscal de 2026 para 25%, de uma faixa anterior de 26-27%.
Embora os ventos contrários de custos e moeda persistam, incluindo impactos potenciais de tarifas americanas e volatilidade de commodities, a estratégia de preços da empresa e as medidas de custo parecem melhor alinhadas com as condições macroeconômicas atuais.
Os resultados do primeiro trimestre da Pandora mostraram força contínua. A receita orgânica aumentou 7% com vendas comparáveis no varejo subindo 6%.
A margem bruta de 80,4% superou as expectativas, enquanto o EBIT de DKK 1,64 bilhão e o LPA de DKK 14 ficaram acima do consenso.
As tendências atuais de negociação no segundo trimestre estão registrando crescimento de dígito médio único, consistente com o desempenho anterior.
A empresa manteve sua perspectiva de receita orgânica para o ano inteiro de crescimento de 7-8%, embora tenha reduzido sua previsão de margem EBIT para o ano fiscal de 2025 para cerca de 24% devido à pressão cambial.
O RBC elevou as previsões de lucros para o ano fiscal de 2026 em 3-4%, apoiadas por ganhos de eficiência, enquanto reduziu o EBIT do ano fiscal de 2025 em 3%.
O lucro líquido anual para o ano fiscal de 2026 agora é estimado em DKK 5,99 bilhões, com LPA de DKK 80,1.
Os riscos permanecem, particularmente de possíveis tarifas nos EUA, onde a Pandora está modelando uma variedade de resultados.
Aumentos de preços planejados para outubro de 2024 e abril de 2025 podem ajudar a compensar esses impactos, mas o RBC alertou que a sensibilidade do consumidor a preços mais altos ainda pode surgir.
O preço-alvo do RBC permanece inalterado em DKK 1.050, baseado em um DCF combinado e múltiplo de 13x dos lucros do ano fiscal de 2026.
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