RBC mantém tom cauteloso sobre o setor de luxo, escolhe Adidas e Burberry como apostas

Investing.com - O RBC Capital Markets manteve uma postura cautelosa sobre o setor de luxo após uma temporada de balanços mista no segundo trimestre, apontando para um fraco impulso nos lucros e falta de suporte fundamental na demanda.

A corretora disse que as movimentações dos preços das ações foram impulsionadas mais pelo posicionamento e sentimento do que pelos fundamentos, com nomes de qualidade geralmente tendo desempenho inferior às ações de valor.

Apesar do desempenho dos preços das ações amplamente fraco no acumulado do ano, as escolhas de maior convicção do RBC estão limitadas ao que descreveu como oportunidades "mais deslocadas" ou "idiossincráticas".

No setor de luxo, Burberry (LON:BRBY) continua sendo uma escolha principal devido ao seu potencial de recuperação, enquanto em artigos esportivos, a Adidas (ETR:ADSGN) é destacada por sua valorização e momento.

O RBC reiterou sua classificação de Outperform para a Adidas com um preço-alvo de €260, chamando-a de "possivelmente a ação mais deslocada em nossa cobertura em termos de crescimento de receita/lucros versus valorização".

Os analistas da empresa esperam que a companhia atinja sua meta de EBIT de €1,7-1,8 bilhões até o terceiro trimestre, o que poderia catalisar revisões positivas de lucros. Eles também sugeriram que a administração deveria considerar uma recompra de ações para sinalizar confiança, dada a valorização deprimida da ação.

A Burberry, também classificada como Outperform com um preço-alvo de £15, tem sido a ação com melhor desempenho na cobertura do RBC este ano, subindo 22%.

A corretora disse que as primeiras mudanças estratégicas sob o novo CEO Joshua Schulman estão começando a mostrar resultados, mas um desempenho sustentado dependerá da execução bem-sucedida da coleção Outono/Inverno 2025.

"Continuamos a gostar das credenciais de recuperação da Burberry e ela permanece uma de nossas ideias preferidas no setor de luxo", escreveu uma equipe liderada por Piral Dadhania. A Burberry é a única ação na cobertura de luxo do RBC com impulso positivo no LPA.

O RBC também manteve classificações de Outperform para Hermes (EPA:HRMS) e LVMH (EPA:LVMH).

Afirmou que os atributos defensivos da Hermes e o perfil de crescimento de receita acima da média continuam atraentes, apesar das tendências moderadas em algumas categorias, enquanto o recente desempenho inferior da LVMH oferece uma configuração de risco/recompensa "bastante atraente", apoiada pela melhoria esperada no curto prazo em Moda e Artigos de Couro devido a comparativos mais fáceis

Para a EssilorLuxottica (EPA:ESLX), o RBC disse que o desempenho estável da proprietária da Ray Ban e a base de lucros diversificada entre categorias, regiões, linhas de produtos e canais justificam sua valorização premium.

A empresa continua cautelosa com o Swatch Group (SIX:UHR), mantendo uma classificação de Underperform devido à significativa desalavancagem operacional.

O RBC observa que todas as ações cobertas enfrentam algum nível de risco de tarifas dos EUA, com a Nike (NYSE:NKE) (Nova York:NKE) sendo a mais exposta, seguida pela EssilorLuxottica. Enquanto os dados macroeconômicos foram mistos nas regiões-chave, indicadores micro como tráfego de sites, exportações de relógios suíços e chegadas de turistas mostraram sinais de desaceleração.

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