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O RBC Wealth Management forneceu insights sobre vários eventos-chave que podem influenciar os mercados de ações europeus no primeiro trimestre de 2025. Com vários desenvolvimentos potenciais no horizonte, o RBC destacou oportunidades que podem surgir dentro das ações europeias, particularmente se os resultados forem melhores do que o esperado ou não tão severos quanto se temia.
Uma das principais preocupações para os mercados europeus são as tarifas ameaçadas pelo presidente eleito dos EUA, Donald Trump, sobre a UE. O RBC estima que uma tarifa geral de 10% poderia reduzir o PIB da zona do euro em um por cento dois anos após sua implementação.
Desde as eleições dos EUA em novembro, as previsões de crescimento do PIB de consenso para 2025 da zona do euro foram ligeiramente reduzidas para um por cento, de 1,2 por cento. No entanto, o RBC sugere que pode haver espaço para negociações e, ao fazer concessões, a UE pode evitar o pior cenário de uma guerra comercial em escalada.
Na Alemanha, as próximas eleições federais em 23 de fevereiro poderiam sinalizar uma mudança no governo, com a possibilidade de uma coalizão entre o centro-direita CDU/CSU e o centro-esquerda SDP. O RBC espera que um governo liderado pela CDU/CSU provavelmente afrouxaria a política fiscal e potencialmente reformaria o rigoroso "freio da dívida" do país.
Tal governo também pode priorizar políticas pró-negócios, incluindo um corte nos impostos empresariais e um retorno à produção de energia nuclear, o que poderia ser favorável para a economia e os mercados de ações.
Além disso, o RBC observa que uma economia chinesa mais saudável poderia beneficiar a Europa, já que a China é um importante mercado de exportação para bens europeus. Anúncios recentes de políticas da China indicam uma mudança para uma política fiscal mais proativa e uma postura monetária moderadamente frouxa, o que poderia sugerir políticas expansionistas futuras que impactariam positivamente as fortunas europeias.
Apesar dessas potenciais oportunidades, o RBC aconselha cautela, mantendo uma modesta subponderação em ações europeias devido a vários ventos contrários, como falta de competitividade, crescimento econômico lento e riscos geopolíticos. No entanto, o RBC acredita que as atuais baixas avaliações refletem essas preocupações e que quaisquer desenvolvimentos positivos poderiam oferecer oportunidades de investimento.
A empresa continua focada em empresas líderes mundiais, especialmente em setores como equipamentos de fabricação de semicondutores, engenharia industrial e saúde.
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