RBC vê recuperação da L’Oréal, eleva recomendação e aumenta preço-alvo

Investing.com — A L’Oréal (EPA:OREP) recebeu uma classificação elevada do RBC Capital Markets, com analistas aumentando sua recomendação para "outperform" de "sector perform", em uma nota datada de sexta-feira.

Esta mudança ocorre à medida que o RBC identifica um potencial de crescimento mais forte no mercado de beleza, particularmente em cuidados com cabelo e pele, juntamente com um impulso renovado em inovação e lançamentos de produtos que poderiam levar a L’Oréal de volta às taxas de crescimento líderes do setor.

No último ano, as ações da L’Oréal tiveram desempenho inferior ao setor mais amplo de bens de consumo europeu em 20%, refletindo o ceticismo do mercado sobre a trajetória de longo prazo da empresa.

Relatórios recentes de ganhos ficaram abaixo das expectativas, e a inovação tem sido mais contida em comparação com anos anteriores.

No entanto, os analistas do RBC argumentam que esse desempenho inferior é temporário. "Não vemos o retorno à sua média histórica de crescimento de +6% como um pedido excessivo e consideramos injustificadas as expectativas reduzidas de crescimento a longo prazo", afirmaram, apontando para uma recuperação no mercado de beleza e o forte posicionamento da L’Oréal em todas as suas categorias.

A liderança de mercado da L’Oréal continua sendo um ativo-chave. "Mais de 60% da receita da L’Oréal é gerada por negócios onde ela é claramente líder de mercado", destacaram os analistas.

A empresa domina os cuidados com o cabelo, onde é duas vezes maior que seu concorrente mais próximo.

A fragrância de luxo permanece a única categoria onde não tem uma posição clara de liderança, competindo com Estée Lauder, Coty (NYSE:COTY) e LVMH. O RBC vê forte potencial para a L’Oréal manter seu status de líder do setor.

A elevação vem com um aumento do preço-alvo para €420 de €390. O RBC também elevou as estimativas de crescimento de longo prazo, enquanto reduziu os gastos de capital projetados como percentual da receita.

"Negociando em seu mínimo de 5 anos (P/L FY26e de 25,5x), vemos seu perfil de risco/recompensa como atrativo", observaram os analistas, sugerindo que a ação continua subvalorizada em relação ao seu potencial.

Ventos contrários de curto prazo persistem, particularmente na América do Norte e na China. O RBC espera um crescimento lento no primeiro trimestre, prevendo um crescimento orgânico de receita estável.

O segmento de luxo, que representa cerca de 30% da receita da L’Oréal nos EUA, é visto como especialmente vulnerável às pressões do mercado.

Apesar desses desafios de curto prazo, o RBC está confiante em uma recuperação no segundo semestre, impulsionada por um pipeline acelerado de inovações de produtos sob o plano "Beauty Stimulus" da empresa.

"Observamos significativamente mais lançamentos de produtos planejados para 2025 do que nos últimos anos... acreditamos que isso aponta para o foco aumentado da empresa em inovação e mais proatividade em revitalizar o crescimento", afirmaram os analistas. O aumento do investimento em P&D apoia os esforços da L’Oréal para reacender o crescimento.

Espera-se que a expansão da participação de mercado em regiões emergentes e e-commerce impulsione ainda mais o desempenho.

O recente lançamento da CeraVe na Índia exemplifica o impulso da empresa em mercados de alto crescimento.

Além disso, o RBC vê oportunidades na América do Norte fora do luxo, particularmente em cuidados profissionais com o cabelo e cuidados com a pele para o consumidor, onde a L’Oréal tem expandido seu portfólio de salões e introduzido produtos de menor preço para compradores conscientes do valor.

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