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Investing.com - A Samsung Electronics, com recomendação de compra, está pronta para um "crescimento estrutural de lucros", já que a escassez de HBM e DRAM deve persistir até 2027, segundo uma nota da KB Securities.
A KB aumentou seu preço-alvo para a Samsung em 18% para 130.000 wons, chamando-a de "principal escolha entre semicondutores coreanos" da empresa.
A corretora afirmou que "a escassez de chips de memória deve persistir até 2027, já que os investimentos em data centers de IA devem aumentar 5 vezes até 2030, em meio à ausência de aumentos significativos na capacidade de chips até que a linha P5 de Pyeongtaek e o cluster de Yongin se tornem operacionais em 2028."
O analista Jeff Kim explicou que a Samsung está "se beneficiando diretamente das crescentes necessidades de HBM da NVIDIA/OpenAI", e que "melhorias de rendimento de 1c em DRAM permitem envios em larga escala de HBM4 a partir de 2026."
Como resultado, a KB revisou sua previsão de lucro operacional para 2026, aumentando 20% para 64 trilhões de wons, o nível mais alto em oito anos.
O lucro operacional preliminar da Samsung no terceiro trimestre foi de 12,1 trilhões de wons, "marcando o melhor desempenho trimestral desde o 3º tri de 2022 e superando o consenso em 19%", disse a KB.
A corretora espera um lucro de 12,5 trilhões de wons no quarto trimestre e que o lucro de 2026 alcance 64,2 trilhões de wons, "o mais alto desde 2018, devido a melhorias na margem de DRAM e aumento na utilização de fundição."
A KB acrescentou que espera que a escassez de chips legados se intensifique "porque a SEC provavelmente focará os investimentos de Pyeongtaek P4 em HBM4, fundição e NAND em 2026."
A corretora prevê que a receita de HBM da Samsung triplique em 2026, impulsionando a transição da empresa "da recuperação para o crescimento estrutural", já que "o mercado está em um ponto de virada."
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