BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil sobem hoje?
Investing.com - O Morgan Stanley (NYSE:MS) reafirmou sua classificação "acima da média" e status de "Top Pick" para a SAP em uma nota na quarta-feira, citando tendências de curto prazo tranquilizadoras com base em sua mais recente pesquisa com revendedores e verificações mais amplas do canal.
"Com algum nervosismo elevado antes dos resultados, adotamos uma visão mais positiva", escreveram os analistas.
Em sua pesquisa trimestral AlphaWise com 30 revendedores da SAP nos EUA e na Europa, o Morgan Stanley observou que o crescimento geral dos negócios dos revendedores da SAP reacelerou para 1,1% ano a ano no segundo trimestre, acima dos 0,7% no primeiro trimestre.
"O crescimento de assinaturas em nuvem dos revendedores reacelerou para +2,6% versus +0,7%, [e] o crescimento de licenças também se recuperou para +1,4% no 2º tri de 2025 versus -1,0% no 1º tri de 2025", disse o banco.
As expectativas para o terceiro trimestre são consideradas ainda mais fortes, com os revendedores projetando um crescimento geral de 1,6%. Os revendedores baseados nos EUA, em particular, antecipam uma recuperação para um crescimento de 1,8%.
No entanto, as expectativas de crescimento para o ano fiscal de 2025 foram revisadas para baixo, para 3,2%, ante 5,4% anteriormente. "Embora seja claramente um pequeno ponto negativo, observamos que as expectativas de crescimento para o ano fiscal de 2025 como um todo permanecem mais altas do que o crescimento relatado pelos revendedores em 2024", disse o Morgan Stanley.
Importante ressaltar que o feedback mais amplo dos parceiros da SAP, como integradores de sistemas, que têm mais exposição a grandes clientes corporativos, permanece "positivo - citando nenhuma mudança material no comportamento do cliente ou atividade de negócios em comparação com o 1º trimestre".
O Morgan Stanley acredita que a métrica-chave da SAP, o crescimento do Current Cloud Backlog, continua no caminho certo. "Não vemos risco material para o importante indicador de crescimento do CCB da SAP", observaram os analistas, mesmo com o consenso esperando uma desaceleração modesta para um crescimento de 28% excluindo câmbio no 2º trimestre.
"No geral, continuamos positivos para os resultados do 2º tri de 2025", concluiu o Morgan Stanley, "e esperamos que as ações subam com resultados em linha e reiteração das orientações".
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