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Por Shivansh Tiwary e Rajesh Kumar Singh
(Reuters) - As agências de classificação de risco S&P e Moody's rebaixaram o rating da JetBlue Airways (NASDAQ:JBLU) depois que a companhia aérea revelou planos para levantar mais de 3 bilhões de dólares em dívida, a maior parte apoiada por seu programa de fidelidade, o TrueBlue.
As ações da empresa sediada em Nova York caíam 19%.
A JetBlue pretende levantar 1,5 bilhão de dólares por meio de uma oferta privada de notas seniores garantidas e mais 1,25 bilhão por meio de um empréstimo garantido pelo TrueBlue.
A companhia aérea também planeja levantar 400 milhões de dólares por meio de uma oferta de notas conversíveis, principalmente para refinanciar a dívida existente.
A S&P rebaixou os ratings da JetBlue de "B" para "B-", citando preocupações sobre a saúde financeira da companhia.
A Moody's rebaixou a recomendação da JetBlue de "B2" para "B3 (BVMF:B3SA3)", afirmando que a restauração do lucro operacional e do fluxo de caixa da empresa para níveis que levariam a métricas de crédito materialmente mais fortes exigirá vários anos.
A agência espera que a companhia aérea queime 2,2 bilhões de dólares em caixa em 2024 e 1,4 bilhão em 2025.
Aproveitar os programas de fidelidade como garantia tornou-se uma estratégia popular entre as companhias aéreas para aumentar a liquidez, uma prática que ganhou força durante a pandemia.
A Delta Air e a United Airlines (NASDAQ:UAL) também alavancaram anteriormente seus programas de fidelidade para aumentar as reservas de caixa.
A Fitch Ratings afirmou a nota da JetBlue em "B", com perspectiva estável, citando a liquidez "saudável" e os vencimentos gerenciáveis da dívida de curto prazo.
No entanto, advertiu que a incapacidade de melhorar a lucratividade e o fluxo de caixa no curto prazo poderia resultar em ações negativas em relação à nota de crédito da empresa.
A JetBlue tem tentado controlar os custos, inclusive adiando as entregas de 44 novos jatos pela Airbus (EPA:AIR), reduzindo investimentos planejados em cerca de 3 bilhões de dólares entre 2025 e 2029.
As operações da JetBlue também foram afetadas por um problema de pó metálico nos motores Geared Turbofan da Pratt & Whitney, o que forçou a companhia aérea a suspender a operação de várias aeronaves.
(Reportagem de Shivansh Tiwary, em Bengaluru, e Rajesh Kumar Singh, em Chicago)