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Investing.com - As cinco principais hyperscalers de tecnologia emitiram um recorde de US$ 121 bilhões em dívidas de grau de investimento no acumulado do ano, superando significativamente sua média de cinco anos de US$ 28 bilhões, de acordo com um novo relatório do Bank of America divulgado na segunda-feira.
A emissão massiva de dívida inclui US$ 81 bilhões em oferta de grau de investimento em dólar americano da Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft e Oracle Financial Software desde setembro, além de negócios adicionais realizados no início do ano e a transação RPLDCI de US$ 27 bilhões de outubro.
Este aumento na oferta ampliou substancialmente os spreads de crédito das hyperscalers, com a Oracle experimentando um aumento de 48 pontos-base, a Meta registrando uma alta de 15 pontos-base e a Alphabet enfrentando uma expansão de 10 pontos-base entre 1º de setembro e 14 de novembro, representando spreads 27-49% mais amplos que apresentam desempenho significativamente inferior ao índice geral de grau de investimento.
Quatro das cinco hyperscalers emitiram títulos de grau de investimento americanos desde setembro, sendo a Microsoft a única exceção, que o Bank of America observa ter "a menor necessidade de financiamento em relação aos seus gastos com capex."
O Bank of America projeta níveis de emissão semelhantes de aproximadamente US$ 100 bilhões em 2026, já que essas empresas podem continuar cobrindo a maior parte de seus gastos de capital com fluxos de caixa operacionais, tornando seus spreads atualmente mais amplos potencialmente atrativos para investidores.
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