Na mais recente teleconferência de resultados, o CEO do Grupo AXA, Thomas Buberl, apresentou um relatório financeiro robusto para os primeiros nove meses de 2024, demonstrando um aumento de 7% nas receitas totais em suas várias linhas de negócios. Os setores de Property & Casualty (P&C) e Life & Health da empresa experimentaram ambos um aumento de 7% na receita, com precificação disciplinada e melhoria na retenção de clientes contribuindo para esse crescimento. A AXA também manteve uma forte posição de capital com um índice Solvency II de 221% e espera um crescimento do lucro por ação (EPS) subjacente de 6% a 8% para o ano, alinhado com seu plano de três anos.
Principais Destaques
- As receitas totais da AXA aumentaram 7%, com crescimento igual nos setores de P&C e Life & Health.
- O índice Solvency II da empresa permanece forte em 221%.
- Um crescimento antecipado do EPS subjacente de 6% a 8% está alinhado com o plano de três anos da AXA.
- A AXA observou precificação disciplinada e melhoria na retenção de clientes, especialmente em linhas comerciais.
- Os prêmios de vida aumentaram 7%, impulsionados por fortes vendas no Japão e na Itália.
- Os fluxos líquidos acumulados no ano atingiram 0,9 bilhões€, uma recuperação significativa em relação aos fluxos negativos do ano anterior.
- A AXA espera alcançar uma melhoria de 200 pontos base no índice combinado de P&C.
- O crescimento nos prêmios de saúde foi notável fora da Europa, com aumentos significativos no México e na Turquia.
Perspectiva da Empresa
- A AXA antecipa um crescimento contínuo do EPS subjacente dentro da faixa alvo de 6% a 8% para 2024.
- A empresa espera atingir o limite superior de sua orientação de geração de capital de 25 a 30 pontos.
- Projeta-se um retorno à lucratividade para o segmento de Saúde do Reino Unido até 2025.
Destaques Negativos
- Foi reportada uma diminuição de 50 pontos base na margem NBV, principalmente devido ao mix de negócios e premissas financeiras.
- Saídas líquidas de 600 milhões€ em produtos Unit-Linked são uma preocupação.
- Na França, as vendas aumentaram significativamente, mas com margens ligeiramente menores.
Destaques Positivos
- Forte crescimento dos prêmios de saúde foi observado no México e na Turquia, com um aumento de 15% no México e quase dobrando na Turquia.
- A empresa está confiante em alcançar sua meta de crescimento para P&C, estimando um crescimento de 4-5% em 2025.
- A precificação em casualty está acelerando nos EUA, com os preços de property aumentando 7-8%.
Pontos Fracos
- Apesar do crescimento geral, as vendas com margens mais altas na Suíça e no Japão diminuíram.
- O segundo semestre do ano tipicamente apresenta desempenho mais baixo na geração de capital.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- A AXA espera um impacto de 100 milhões€ de uma diminuição de 25 pontos base nas taxas de desconto se as taxas de juros permanecerem estáveis.
- A empresa está aumentando o resseguro interno em seu negócio de P&C para otimizar o capital.
- Exercícios de avaliação bianual para reservas de casualty não revelaram problemas.
- As reivindicações dos furacões Helene e Milton são estimadas em 200 milhões€.
- A AXA não se envolve em resseguro de vida e saúde, focando exclusivamente em P&C.
- Discussões sobre potencial integração com o Monte dei Paschi poderiam ocorrer após o vencimento do acordo de joint venture em 2027.
- A AXA IM experimentou menores entradas líquidas de terceiros, mas reteve todos os clientes apesar da próxima venda da unidade de gestão de ativos.
A Axa (ticker: AXA), sob a liderança do CEO do Grupo Thomas Buberl, demonstrou uma abordagem consistente e disciplinada para o crescimento, como refletido na última teleconferência de resultados. O foco estratégico da empresa em precificação, retenção de clientes e linhas de negócios diversificadas contribuiu para uma perspectiva financeira positiva, com perspectivas de crescimento contínuo do EPS e forte geração de capital. Apesar de alguns desafios, como margens mais baixas em certas regiões e preocupações com saídas de produtos Unit-Linked, a AXA permanece confiante em sua capacidade de atingir suas metas de longo prazo e manter sua posição como uma seguradora global líder.
Insights do InvestingPro
O forte desempenho financeiro da AXA, conforme relatado na recente teleconferência de resultados, é ainda mais sustentado por dados do InvestingPro. A capitalização de mercado da empresa é de impressionantes 78,7 bilhões$, refletindo sua presença significativa na indústria de seguros.
Uma das principais Dicas do InvestingPro destaca que a AXA manteve pagamentos de dividendos por 45 anos consecutivos, sublinhando seu compromisso com retornos aos acionistas e estabilidade financeira. Isso se alinha bem com o forte índice Solvency II de 221% relatado pela empresa e seu crescimento antecipado do EPS subjacente de 6% a 8%.
O índice P/L da empresa de 10,6 sugere que as ações da AXA podem estar subvalorizadas em relação ao seu potencial de ganhos. Isso é particularmente interessante dada outra Dica do InvestingPro indicando que a AXA está negociando a um baixo índice P/L em relação ao seu crescimento de ganhos de curto prazo. Isso pode ser um ponto atrativo para investidores, especialmente considerando o crescimento projetado da empresa e sua forte posição de mercado.
A receita da AXA nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 atingiu 97 bilhões$, com uma taxa de crescimento de 6,25%. Isso se alinha com o aumento de 7% nas receitas totais relatado na teleconferência de resultados, demonstrando crescimento consistente em diferentes períodos de relatório.
Vale notar que o InvestingPro oferece 8 dicas adicionais para a AXA, fornecendo insights ainda mais abrangentes para investidores que buscam aprofundar sua compreensão da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
Enquanto a teleconferência de resultados destacou forte desempenho em vários setores, uma Dica do InvestingPro adverte que a AXA sofre de margens de lucro bruto fracas. Isso se reflete na margem de lucro bruto de 15,1% para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. No entanto, isso deve ser considerado no contexto das estruturas de margem típicas da indústria de seguros.
No geral, os dados e dicas do InvestingPro complementam as informações da teleconferência de resultados, fornecendo uma visão mais completa da posição financeira e desempenho de mercado da AXA. Esses insights reforçam a forte presença de mercado da empresa e o potencial para crescimento contínuo, ao mesmo tempo que destacam áreas que os investidores podem querer monitorar de perto.
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