A Canadian National Railway Co. (CN) revisou sua orientação de ganhos para o ano inteiro para um crescimento de um dígito médio a alto no lucro por ação (EPS), em parte devido a incertezas trabalhistas e ao redirecionamento de volumes internacionais.
Durante sua teleconferência de resultados financeiros e operacionais do segundo trimestre de 2024, a CN relatou um aumento de 7% na receita, impulsionado por preços, volume e condições cambiais favoráveis. No entanto, a empresa também observou uma possível paralisação do trabalho enquanto se aguarda uma decisão do Conselho Canadense de Relações Industriais e reconheceu os desafios nos setores de madeira e carvão.
Apesar desses ventos contrários, a CN continua focada em entregar crescimento a baixos custos incrementais, visando uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 10% a 15% de 2024 a 2026.
Principais takeaways
- A receita da CN cresceu 7% no segundo trimestre, com contribuições positivas de iniciativas de crescimento.
- A situação trabalhista no Canadá apresenta risco de paralisação do trabalho; a empresa está revisando sua orientação de crescimento de EPS para o ano inteiro.
- Os volumes gerais estavam dentro do planejado, mas a alavancagem e a produtividade da mão de obra na região Oeste foram desafiadoras.
- A ferrovia apresentou eficiência operacional, com bom desempenho do terminal e fluidez nos pátios.
- As iniciativas de segurança estão reduzindo acidentes e os investimentos em tecnologia e treinamento estão em andamento.
- A CN gerou aproximadamente US$ 1,5 bilhão em fluxo de caixa livre e recomprou 10 milhões de ações por quase US$ 1,7 bilhão.
- A orientação revisada para o ano inteiro antecipa um crescimento de EPS de um dígito médio a alto, supondo que não haja interrupção trabalhista.
Perspectivas da empresa
- A empresa revisou a orientação para 2024, assumindo que os problemas trabalhistas sejam resolvidos até agosto, com um crescimento de RTM de 3% a 5% esperado.
- A CN espera um impulso intermodal contínuo e crescimento nos embarques de petróleo e produtos químicos, areia fraturada, lítio e gesso.
- A melhoria do índice operacional está prevista para o segundo semestre do ano.
Destaques de baixa
- Possível paralisação do trabalho devido à situação trabalhista no Canadá.
- Desafios nos negócios de madeira e carvão, com os preços da madeira atingindo mínimos históricos.
- Os custos de mão de obra aumentaram 13% ano a ano, contribuindo para uma redução de 1% no EPS diluído.
Destaques de alta
- As iniciativas de crescimento da CN estão gerando resultados positivos, com a empresa visando um CAGR de 10% a 15% de 2024 a 2026.
- As receitas aumentaram 7% em relação ao ano anterior, e a empresa espera recuperar rapidamente os volumes afetados por questões trabalhistas.
- A empresa está investindo em melhorias de capacidade e capacidade, principalmente no corredor Rupert.
Perde
- Diminuição na receita por RTM devido a uma mudança no mix de negócios e aumento da duração média do transporte.
- As despesas com combustível e aluguéis de equipamentos aumentaram, impactando o índice operacional e o LPA.
Destaques de perguntas e respostas
- Os executivos da CN abordaram as preocupações com a inflação salarial e os custos improdutivos, afirmando que ações estão sendo tomadas.
- A empresa está confiante em lidar com a próxima colheita de grãos e planeja usar vários portos para movimentação de grãos.
- Apesar do impacto dos bloqueios de rede no 2º trimestre, a CN continua otimista sobre seus planos futuros e iniciativas de clientes.
Em conclusão, a CN está navegando por um período de incerteza trabalhista e desafios macroeconômicos, mantendo o foco na eficiência operacional e no atendimento ao cliente. A orientação revisada da empresa reflete tanto a resiliência de suas iniciativas de crescimento quanto os riscos potenciais futuros. Com investimentos em segurança, treinamento e tecnologia, a CN está pronta para continuar seu ímpeto nos próximos anos, sujeita à resolução da atual situação trabalhista. O ticker da empresa, CNR. TO, será observado de perto pelos investidores à medida que esses desenvolvimentos se desenrolam.
InvestingPro Insights
A Canadian National Railway Co. (CN) mostrou resiliência em seu desempenho no segundo trimestre em meio a um cenário desafiador. Para fornecer uma compreensão mais profunda da saúde financeira e das perspectivas futuras da CN, selecionamos os principais insights usando dados em tempo real do InvestingPro.
As dicas do InvestingPro destacam a gestão financeira estratégica da CN, com um programa agressivo de recompra de ações que ressalta a confiança da administração no valor da empresa (InvestingPro Dica 0). Além disso, a CN demonstrou um forte compromisso com o retorno aos acionistas, tendo aumentado seus dividendos por 29 anos consecutivos (InvestingPro Dica 8), o que é particularmente notável para investidores focados em renda.
As métricas de dados do InvestingPro indicam que a CN tem uma capitalização de mercado de US$ 72,49 bilhões, refletindo sua presença significativa no setor de transporte terrestre (InvestingPro Dica 6). A relação P/L da empresa é de 18,76, o que pode parecer alto em relação ao crescimento dos lucros no curto prazo (Dica 4 do InvestingPro), sugerindo que os investidores estão dispostos a pagar um prêmio pelos lucros estáveis da CN. Além disso, a margem de lucro bruto da CN é impressionante em 55,34%, indicando forte eficiência operacional, apesar dos ventos contrários macroeconômicos mencionados no artigo.
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