A Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V. (FEMSA) divulgou seus resultados financeiros do terceiro trimestre de 2024, indicando tanto avanços quanto desafios. A empresa, que opera as lojas de conveniência OXXO, uma divisão de Saúde e outros segmentos de varejo, apresentou um crescimento de receita de 8,3% e um aumento no lucro operacional de 14,6%.
No entanto, o lucro líquido consolidado caiu 27,5% para 9,2 bilhões de pesos mexicanos, impactado por maiores despesas com juros e perdas cambiais. As divisões de Proximidade e Saúde mostraram resultados sólidos, com crescimento e expansão de margem, apesar de uma queda no tráfego médio na Proximidade Américas. A FEMSA (ticker: FMX) enfatizou seu foco em melhorar o retorno sobre o capital investido e a expansão contínua, com planos de abrir novas lojas em seus formatos OXXO, Bara e internacionais.
Principais Destaques
- A receita total da FEMSA cresceu 8,3%, com o lucro operacional aumentando 14,6%.
- O lucro líquido consolidado diminuiu 27,5% para 9,2 bilhões de pesos mexicanos devido a maiores despesas com juros e perdas cambiais.
- A Proximidade Américas registrou vendas mesmas lojas estáveis, com uma queda de 5,7% no tráfego, mas um aumento de 6,1% no ticket médio.
- A OXXO adicionou 367 novas lojas líquidas no terceiro trimestre, totalizando 1.266 no ano, com planos de abrir aproximadamente 1.100 novas lojas em 2025.
- A divisão de Saúde está se expandindo na Colômbia e lançando novas drogarias flagship no México.
- Iniciativas digitais, incluindo o Spin by OXXO, mostram forte crescimento com 8,2 milhões de usuários ativos.
- A FEMSA alocou 12,1 bilhões de pesos mexicanos em CapEx e planeja retornar 50 bilhões de pesos mexicanos aos acionistas ao longo de dois a três anos.
Perspectivas da Empresa
- A FEMSA visa uma taxa de crescimento de 40% na base de lojas da Bara e um aumento de 15-20% na base de lojas da OXXO Colômbia até 2025.
- A empresa está otimizando as operações nos EUA após a aquisição dos ativos de varejo da Delek.
- O foco na rentabilidade é priorizado sobre a expansão na OXXO Chile e Peru.
- A expansão no Brasil está projetada para aumentar em 20%.
Destaques Negativos
- O lucro líquido consolidado foi afetado negativamente por maiores despesas com juros e perdas cambiais.
- As vendas mesmas lojas na Proximidade Américas ficaram estáveis devido à queda no tráfego.
- Operações descontinuadas, incluindo a alienação da Solistica, contribuíram para uma perda de 3,9 bilhões de pesos mexicanos.
Destaques Positivos
- A Proximidade Europa reportou um aumento de receita de 20,4%.
- As receitas da divisão de Saúde aumentaram 12,5%.
- A OXXO Gas registrou um aumento de 7,6% nas vendas mesmas estações.
- Iniciativas bem-sucedidas de precificação impactaram positivamente a receita, particularmente em categorias como tabaco e cerveja.
Pontos Fracos
- Apesar do crescimento da receita, o lucro líquido consolidado sofreu uma diminuição significativa.
- Condições climáticas adversas e um ambiente de consumo desafiador no México levaram a uma queda no tráfego médio.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- A administração abordou preocupações sobre tendências negativas de tráfego na OXXO e o impacto de fatores externos, como eleições.
- A empresa discutiu seu foco na eficiência operacional e no quadro de funcionários para enfrentar esses desafios.
- Estratégias futuras de expansão de lojas e alocação de capital também foram discutidas, sem planos de novas recompras de ações no curto prazo.
Em conclusão, a FEMSA demonstrou resiliência diante de desafios econômicos e operacionais, com uma estratégia clara para crescimento e rentabilidade. A empresa mantém-se comprometida em aprimorar seu portfólio diversificado, otimizar suas estratégias de precificação e expandir seus serviços digitais e financeiros para atender às necessidades evolutivas dos consumidores.
Insights do InvestingPro
O desempenho financeiro da FEMSA, conforme relatado em seus resultados do terceiro trimestre, pode ser contextualizado ainda mais com dados em tempo real do InvestingPro. A capitalização de mercado da empresa é de 31,85 bilhões de dólares, refletindo sua presença significativa nos mercados de varejo e bebidas da América Latina.
Apesar dos desafios destacados no relatório de resultados, o crescimento da receita da FEMSA permanece forte. Os dados do InvestingPro mostram um crescimento de receita de 15,9% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, com um crescimento de receita trimestral de 12,18% no segundo trimestre de 2024. Isso está alinhado com o crescimento de receita de 8,3% relatado pela empresa no terceiro trimestre, indicando uma trajetória ascendente consistente.
O índice P/L da empresa de 22,25 sugere que os investidores estão dispostos a pagar um prêmio pelos lucros da FEMSA, possivelmente devido às suas perspectivas de crescimento e posição no mercado. Essa métrica de avaliação deve ser considerada à luz dos planos de expansão e iniciativas estratégicas mencionados no relatório de resultados.
Uma dica do InvestingPro observa que o lucro por ação da FEMSA está previsto para crescer. Essa projeção apoia a perspectiva otimista da empresa sobre expansão e melhorias de rentabilidade em suas divisões, particularmente na Proximidade Europa e no segmento de Saúde.
Outra dica relevante do InvestingPro indica que a FEMSA está sendo negociada a um baixo índice Preço/Valor Contábil em comparação com as máximas recentes. Com um índice Preço/Valor Contábil atual de 2,2, isso pode sugerir que a ação pode estar subvalorizada em relação aos seus ativos, o que é particularmente interessante dado a extensa rede de lojas da empresa e os planos de expansão em andamento.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece dicas e métricas adicionais que podem fornecer insights mais profundos sobre a saúde financeira e a posição de mercado da FEMSA.
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