A General Mills (NYSE:GIS) reportou um desempenho misto em seus resultados do quarto trimestre e do ano fiscal de 24, enfrentando desafios nos mercados internacionais, mas planejando crescimento no ano fiscal 25. A empresa traçou estratégias para impulsionar a comunicação da marca, inovação e gastos com cupons para melhorar o volume e espera uma expansão modesta nas margens brutas. Apesar das incertezas do mercado, o CEO Jeffrey Harmening continua confiante na posição competitiva da empresa e em sua capacidade de impulsionar o crescimento por meio de reinvestimento e preços estratégicos.
Principais conclusões
- As vendas orgânicas internacionais da General Mills caíram 10% no 4º trimestre, com Brasil e China passando por condições difíceis de mercado.
- A empresa pretende aumentar os gastos com comunicação e inovação da marca no ano fiscal de 25, visando a melhoria do volume.
- Os gastos com cupons devem aumentar em 20%, com foco na otimização de preços.
- O CEO Jeffrey Harmening expressou confiança nas estratégias de mercado e no ambiente competitivo da empresa.
- A General Mills espera contribuições iguais de preço e volume para o crescimento em 2025, com melhora gradual ao longo do ano.
- As prioridades de alocação de capital incluem investimento interno para crescimento, aumento de dividendos e potencial M&A na faixa de US$ 1 bilhão a US$ 1,5 bilhão.
- A empresa reconhece desafios nos segmentos de Pet e Panificação, mas tem planos para melhorar o desempenho e a participação de mercado.
Perspectivas da Empresa
- A General Mills prevê uma expansão modesta nas margens brutas, apesar do aumento do investimento.
- A empresa planeja melhorar o desempenho de volume em todos os segmentos, incluindo mercados internacionais.
Destaques de baixa
- As vendas orgânicas nos mercados internacionais diminuíram, principalmente no Brasil e na China.
- Um vento contrário de três pontos impactou o desempenho devido ao faseamento das despesas comerciais, queda de estoque do varejo e ajustes no Brasil.
- O segmento Pet enfrentou um vento contrário de dois pontos devido à comparação de despesas comerciais e à redução de estoques do varejista.
- Desafios no segmento de panificação devido à concorrência de marca própria, particularmente para a marca Pillsbury.
Destaques de alta
- A empresa está se concentrando em marketing e inovação de produtos para impulsionar o volume e a premiumização.
- A General Mills está confiante na melhoria das tendências de volume no segmento Pet e no sucesso da marca premium Blue Buffalo.
- Há planos para trazer de volta o Doughboy e introduzir melhorias de produtos e pacotes de variedades no segmento de panificação.
Perde
- As margens brutas podem cair no 1º trimestre devido ao aumento do cupom, com expectativas de melhora nos trimestres subsequentes.
- Projeta-se que o 1º trimestre tenha vendas e lucro operacional menores em relação ao ano anterior.
Destaques de perguntas e respostas
- CEO Harmening abordou preocupações sobre a orientação para o ano fiscal de 2025, enfatizando o suporte de marketing e novos produtos para melhorar o volume.
- A empresa está visando contribuições aproximadamente iguais de preço e volume para seu crescimento em 2025.
- A General Mills não depende de M&A para crescer, mas continua aberta a potenciais aquisições.
- O foco é entregar valor aos consumidores por meio da inovação e do marketing, principalmente no segmento de cereais prontos para o consumo.
A General Mills continua focada em navegar pela volatilidade do mercado e alavancar suas iniciativas estratégicas para impulsionar o crescimento. A empresa está determinada a equilibrar o volume com as ofertas premium, ao mesmo tempo em que gerencia a otimização comercial e o mix para otimizar as vendas. Apesar de alguns ventos contrários, a General Mills está se posicionando para capitalizar sua força de marca e estratégias de mercado no próximo ano fiscal.
InvestingPro Insights
A General Mills (GIS) tem mantido um forte histórico de retornos aos acionistas, o que se reflete em seus pagamentos consistentes de dividendos. Uma dica do InvestingPro destaca que a empresa não apenas manteve o pagamento de dividendos por impressionantes 54 anos consecutivos, mas também aumentou seus dividendos nos últimos 4 anos. Esse compromisso com o retorno de valor aos acionistas é um dos pilares da política financeira da General Mills e é particularmente notável em um ambiente em que muitas empresas estão reavaliando suas estratégias de dividendos.
Em termos de avaliação, outra dica do InvestingPro indica que a General Mills está sendo negociada a um múltiplo de lucro baixo com um índice P/L de 14,81, o que pode sinalizar um ponto de entrada atraente para investidores orientados a valor, especialmente quando comparado ao seu índice P/L ajustado dos últimos doze meses no 3º trimestre de 2024, que está em 13,23.
A partir dos dados do InvestingPro, fica claro que a empresa tem uma base financeira sólida. A General Mills reportou uma margem de lucro bruto de 34,68% nos últimos doze meses até o 3º trimestre de 2024, mostrando sua capacidade de manter a lucratividade apesar dos desafios do mercado. Além disso, o compromisso da companhia com o crescimento é reforçado pelo crescimento do EBITDA de 12,37% no mesmo período.
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