Calendário Econômico: Guerra tarifária, Super Quarta, PIB dos EUA e payroll
Investing.com — Investidores devem favorecer ações dos setores de saúde, bens de consumo básico e consumo discricionário quando o crescimento econômico desacelera para menos de 2%, segundo a Jefferies, enquanto devem evitar energia e serviços de comunicação, que tendem a ter desempenho inferior.
A Jefferies manteve sua estratégia setorial apesar de reduzir suas previsões de crescimento de lucros e metas, citando tendências fracas de revisão e cortes mais profundos em setores cíclicos.
Com base no desempenho histórico em anos de baixo crescimento, a Jefferies descobriu que as ações de saúde tendem a entregar os retornos mais fortes, frequentemente em dois dígitos.
Os setores de bens de consumo básico e discricionário também se saem bem nesses ambientes.
Em contraste, serviços de comunicação e energia tipicamente ficam para trás e permanecem em território negativo.
A firma está com posição overweight em saúde, mas mantém-se underweight nos dois setores de consumo devido a preocupações com balanços e avaliações.
Apesar das perdas recentes, o setor de saúde superou o índice de small caps mais amplo este ano, apoiado em parte por um aumento na atividade de fusões e aquisições, que tem estado "acima da tendência", especialmente em negócios abaixo de US$ 1 bilhão.
Enquanto isso, o setor de energia tem estado entre os piores desempenhos, com queda de 30% desde o final de novembro, pior que a média mesmo em períodos de início de recessão.
A Jefferies observou que as expectativas de lucros para small caps para 2025 caíram drasticamente, lideradas por cíclicos, energia e materiais.
Utilidades, apesar de se manterem bem, são agora o setor mais caro, seguido por ações de tecnologia.
A Jefferies favorece financeiros e industriais por questões de avaliação, mas alerta que fortes fluxos de ETFs para utilidades e tecnologia podem ter tornado esses setores negociações superlotadas.
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