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Investing.com - O UBS elevou sua classificação para a 3i Group (LON:III) de "neutra" para "compra", aumentando seu preço-alvo de £44,50 para £47.
As ações da empresa de private equity e capital de risco subiram 3% às 12:48 (horário de Brasília).
A decisão ocorre após a corretora aumentar sua participação na Action, o varejista de descontos que representa mais de 70% do portfólio da 3i. O UBS citou a resiliência da Action e a estabilização do crescimento de vendas comparáveis como razões para a confiança no desempenho de longo prazo.
O novo preço-alvo reflete o maior valor em euros da participação ampliada da 3i na Action, agora em 60,1% após uma compra de 2,2% da GIC, parcialmente compensada pelo aumento do número de ações devido à emissão de novas ações.
O UBS afirmou que o acordo é imediatamente positivo para o valor patrimonial líquido da 3i e interpretou a decisão da GIC de receber ações em vez de dinheiro como um sinal de confiança no crescimento futuro da Action.
A Action reportou um crescimento de vendas comparáveis de 6,5% em 2025 até o momento, apesar do enfraquecimento dos gastos dos consumidores na França e Alemanha e das interrupções causadas por greves na França.
O UBS espera que esse nível de crescimento permaneça sustentável, apoiando a contínua força de valorização.
O varejista também acelerou seu caminho para a lucratividade em novas lojas, com algumas unidades atingindo o ponto de equilíbrio em menos de um ano. O UBS prevê que a receita da Action crescerá a uma taxa anual composta de 17% entre 2025 e 2028, sustentada por seu potencial identificado para adicionar quase 4.850 lojas em toda a Europa.
Além da Action, a 3i recentemente se desfez de dois ativos adquiridos em 2020-21 com múltiplos acima de 2,5 vezes o capital investido.
O UBS afirmou que essas alienações, juntamente com a recuperação do ciclo de private equity, sugerem que o portfólio mais amplo da 3i poderia retornar a retornos percentuais elevados sobre o patrimônio.
Isso sustenta o argumento de investimento de que a avaliação da empresa não deve se limitar apenas à Action.
A avaliação do UBS implica que o mercado está precificando a Action em cerca de 24 vezes a previsão de valor da empresa/EBITDA para 2026 e 40 vezes o preço/lucro.
A corretora considera esses múltiplos justificados pela previsão de crescimento de lucros de 20% em base composta entre 2024 e 2028.
Com a 3i negociando a aproximadamente 1,2 vezes o preço/valor contábil futuro, seu nível mais baixo desde o início de 2024, o UBS descreveu as ações como oferecendo um ponto de entrada atrativo.
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