BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
Investing.com - O UBS, em nota datada de quinta-feira, elevou a classificação da PolyPeptide Group AG (SIX:PPGN) para "compra", anteriormente "neutra", após progressos em sua unidade de Braine-l’Alleud.
As ações da empresa suíça subiram 8% às 09:40 (horário de Brasília).
Embora a lucratividade da empresa no primeiro semestre tenha ficado abaixo das expectativas, a administração prevê uma melhora significativa no segundo semestre do ano à medida que o novo reator em Braine aumenta sua produção, levando a uma revisão da orientação de vendas para 2025 em direção ao limite superior da faixa anterior.
O UBS estima que as vendas, o EBITDA e o LPA de 2025-2027 aumentarão, em média, 3%, 6% e 19%, respectivamente, em comparação com as previsões anteriores.
O reator de Braine, vinculado a um contrato de GLP-1 em larga escala no valor de aproximadamente €100 milhões anuais, atingiu o ponto de equilíbrio no primeiro semestre e está no caminho para alcançar as taxas de utilização alvo até o final de 2025.
O UBS observou riscos reduzidos para expansões subsequentes de capacidade, elevando suas previsões de taxa de crescimento anual composta de receita e EBITDA de médio prazo para 17% e 61%, respectivamente, para o período até 2028.
Quatro acordos comerciais sustentam a meta de receita da empresa de €640 milhões para 2028, incluindo outro contrato de produto metabólico em Malmö que deve atingir volumes semelhantes ao acordo de Braine.
O UBS prevê um crescimento de vendas de 13% no segundo semestre de 2025 e uma margem de EBITDA de 17%, acima dos 12% no mesmo período do ano passado.
Apesar da melhoria na lucratividade, espera-se que investimentos substanciais em capital pressionem os fluxos de caixa.
O UBS projeta cerca de €367 milhões em gastos de capital entre 2025-2028, equivalente a aproximadamente 20% das vendas, resultando em fluxo de caixa livre negativo até 2028.
A administração reiterou que não há planos para financiamento por meio de capital próprio, com recursos provenientes de pré-pagamentos de clientes e dívidas, e o UBS prevê que a relação dívida líquida/EBITDA cairá de 1,5x em 2025 para menos de 1x em 2028.
O UBS elevou seu preço-alvo de 12 meses para CHF32, de CHF19, com base em uma avaliação de fluxo de caixa descontado usando um custo médio ponderado de capital reduzido de 8,6%, ante 9%, e manteve o crescimento terminal em 2%.
A avaliação reflete previsões de médio prazo mais altas e melhor visibilidade a partir da aceleração de Braine.