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Investing.com - A Vertical Research Partners elevou a classificação das ações da Boeing (NYSE:BA) para Compra, afirmando que o grupo aeroespacial está entrando em uma fase mais estável do ciclo, com dinâmica melhorada na cadeia de suprimentos e sinais de progresso em suas operações comerciais, de defesa e corporativas.
Enquanto o ciclo de alta aeroespacial permanece intacto, a indústria está mudando para o que a corretora descreveu como um ambiente de meio de ciclo. Espera-se que o crescimento da receita por milha de passageiros (RPM) das companhias aéreas se normalize em torno de 5%, enquanto os obstáculos na cadeia de suprimentos que perturbaram a produção nos últimos anos estão diminuindo.
Nesse contexto, os analistas da Vertical veem espaço para adotar uma "postura mais equilibrada entre o mercado de reposição aeroespacial e os fabricantes originais" e destacaram a Boeing como o nome mais proeminente a se beneficiar.
No lado comercial, a nota apontou para a estabilidade nos programas 737 e 787, com a maioria dos fornecedores entregando nas taxas previstas, apesar de alguns problemas de redução de estoques. A conclusão da aquisição da Spirit AeroSystems pela Boeing no quarto trimestre e o fechamento de fábricas paralelas devem fortalecer a produção interna.
Embora seja prevista inflação de custos dos fornecedores, os analistas afirmaram que isso deve ser compensado por "preços robustos de novas aeronaves e cláusulas de escalonamento".
Na área de defesa, a equipe acredita que os riscos permanecem em contratos de preço fixo, mas a situação "estabilizou" após mudanças de pessoal e uma abordagem mais conservadora para projeções de longo prazo. As margens podem levar anos para se recuperar completamente, mas agora considera-se alcançável uma melhoria anual modesta.
A Vertical também destacou mudanças culturais sob o CEO Kelly Ortberg, observando "um tom muito menos arrogante", e a recente nomeação do CFO Jay Malave foi vista como outro passo positivo nessa área.
"Essa melhoria também foi notada por clientes e fornecedores, com vários agora comentando que têm muito mais confiança na Boeing realmente cumprindo suas projeções", disseram os analistas.
As previsões de lucros permaneceram inalteradas, com estimativas de LPA core mostrando prejuízo de US$ 2,36 para 2025 e lucro de US$ 2,86 em 2026. O fluxo de caixa livre está projetado com saída de US$ 3,0 bilhões este ano antes de se recuperar para US$ 4,7 bilhões no próximo ano.
Com base nos múltiplos de 2027, o preço-alvo foi elevado de US$ 242 para US$ 270.
No geral, depois de favorecer nomes do mercado de reposição desde a COVID, os analistas da Vertical acreditam que chegou o momento de mudar.
"Com a Boeing sendo um dos nomes mais proeminentes entre os fabricantes originais, com métricas específicas da empresa melhorando, acreditamos que é um momento apropriado para elevar a recomendação da ação de Manter para Comprar", afirmaram.
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