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Investing.com — Os relatos sobre a pausa da Microsoft na construção de novos data centers marcam uma mudança estratégica na forma como gerencia sua infraestrutura junto à OpenAI, não uma desaceleração mais ampla na demanda, segundo o Wells Fargo (NYSE:WFC).
O banco destacou uma recente publicação do SemiAnalysis que afirmava que a Microsoft (NASDAQ:MSFT) havia pausado aproximadamente 1,5 gigawatts (GWs) de capacidade de construção própria.
Os analistas do Wells Fargo afirmaram que isso não deve ser visto como um recuo, mas sim como "mais uma mudança de mix da OpenAI do que qualquer outra coisa", acrescentando que "os níveis gerais de atividade permanecem fortes".
A Microsoft vinha expandindo agressivamente sua presença em data centers, com projetos em desenvolvimento ou construção em estados como Wisconsin, Virgínia, Indiana e Califórnia.
Isso ocorreu após um aumento nos gastos no ano fiscal de 2024, quando o valor dos ativos de construção da Microsoft cresceu em US$ 26 bilhões, observou o Wells Fargo.
Apesar de retirar mais de 2 GWs de cartas de intenção não vinculativas, o Wells Fargo afirma que a Microsoft ainda possui substanciais 5 GWs de capacidade turnkey pré-arrendada programada para entrar em operação até 2028.
Esse backlog representa mais de 60% dos arrendamentos do setor durante os últimos seis trimestres e coloca a Microsoft "materialmente à frente de qualquer outro hyperscaler", disse o Wells Fargo.
A pausa nas construções próprias parece estar ligada ao papel evolutivo da OpenAI. "A desaceleração da MSFT estava amplamente relacionada à mudança no relacionamento com a OpenAI", disse o Wells Fargo, já que a empresa não está mais exclusivamente vinculada à Microsoft.
A OpenAI garantiu independentemente mais de 2 GWs de energia, incluindo um contrato de US$ 11,9 bilhões no Texas, e está explorando 5 GWs adicionais através do Projeto Stargate.
Para os REITs de data centers públicos, o Wells Fargo vê impacto mínimo. "A MSFT não tem sido uma fonte material de força de demanda nos últimos 12 meses", disse a nota, apontando para o sucesso contínuo de arrendamento de outros hyperscalers e crescimento na demanda de varejo.
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