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A Keyera Corp. (KEY) divulgou seus resultados do segundo trimestre de 2025, demonstrando um desempenho robusto com lucro por ação (LPA) de US$ 0,55, superando significativamente a previsão de US$ 0,3811. Esta surpresa de 44,32% no LPA foi alcançada apesar de uma queda na receita, com receita real de US$ 1,37 bilhão, abaixo dos US$ 1,46 bilhão esperados. Após a divulgação dos resultados, a ação da Keyera teve um movimento positivo, subindo 1,12% para US$ 43,32, refletindo a confiança dos investidores na direção estratégica e eficiência operacional da empresa.
Principais destaques
- O LPA da Keyera de US$ 0,55 superou as previsões em 44,32%.
- A receita ficou abaixo das expectativas em 6,16%, atingindo US$ 1,37 bilhão.
- O preço da ação aumentou 1,12% após o anúncio dos resultados.
- Os segmentos de serviços baseados em taxas mostraram forte crescimento de margem, contribuindo com US$ 255 milhões.
- A Keyera anunciou projetos estratégicos significativos e aquisições.
Desempenho da empresa
A Keyera demonstrou forte desempenho operacional no 2º tri de 2025, com segmentos-chave como serviços baseados em taxas mostrando um aumento de margem de 8% em relação ao ano anterior. Apesar de uma queda nas margens realizadas de marketing em comparação com o ano anterior, o foco estratégico da empresa em projetos de crescimento eficientes em capital e aquisições, como o negócio de GNL canadense da Plains, a posicionou bem no competitivo setor de midstream.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 1,37 bilhão, abaixo dos US$ 1,46 bilhão previstos.
- Lucro por ação: US$ 0,55, significativamente acima dos US$ 0,3811 previstos.
- EBITDA ajustado: US$ 252 milhões, incluindo US$ 12 milhões em custos de transação.
- Fluxo de Caixa Distribuível: US$ 159 milhões ou US$ 0,69 por ação.
- Lucro Líquido: US$ 127 milhões.
Resultados vs. previsão
O LPA da Keyera superou as expectativas em 44,32%, uma diferença substancial que contrasta com a queda de receita de 6,16%. Este desempenho destaca a efetiva gestão de custos e eficiência operacional da empresa, apesar de enfrentar desafios nas margens realizadas de marketing.
Reação do mercado
Após o anúncio dos resultados, a ação da Keyera subiu 1,12% para US$ 43,32, refletindo um sentimento positivo dos investidores. A ação permanece dentro de sua faixa de 52 semanas, com máxima de US$ 47,9 e mínima de US$ 37,8, indicando confiança estável do mercado apesar da receita abaixo do esperado.
Perspectivas e orientações
Olhando para o futuro, a Keyera está otimista quanto às suas perspectivas de crescimento, visando um crescimento anual de EBITDA ajustado baseado em taxas de 7-8% de 2024 a 2027. A empresa planeja investir US$ 275-300 milhões em capital de crescimento e espera que as margens realizadas de marketing variem entre US$ 310-350 milhões. As iniciativas estratégicas da Keyera, incluindo potenciais expansões na região de Montney/Duvernay e novos projetos de logística ferroviária, sublinham seu compromisso com o crescimento a longo prazo.
Comentários da diretoria
O CEO Dean Setaguchi destacou os avanços estratégicos da Keyera, afirmando: "Estamos avançando em projetos de crescimento eficientes em capital, garantindo contratos de longo prazo, expandindo nossa plataforma integrada." A CFO Eileen Maricar enfatizou a vantagem competitiva do negócio de marketing, refletindo a forte posição de mercado da empresa.
Riscos e desafios
- Potencial saturação de mercado na bacia do Oeste Canadense.
- Flutuações na demanda por líquidos de gás natural (GNL).
- Pressões macroeconômicas que podem impactar projetos de capital.
- Riscos de integração associados à aquisição da Plains.
- Mudanças regulatórias afetando o setor de midstream.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas perguntaram sobre a integração da aquisição da Plains e seu impacto esperado no acesso ao mercado da Keyera. Os executivos expressaram confiança em concluir a aquisição até o 1º tri e enfatizaram o valor estratégico de expandir sua rede integrada. Além disso, as discussões se concentraram na otimização dos ativos existentes e na exploração de novas oportunidades de crescimento na região de Montney/Duvernay.
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