Smith Douglas Homes não atinge previsões no Q4 2024 e ações caem

A Smith Douglas Homes (SDHC) divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2024 em 12 de março de 2025, revelando resultados abaixo das expectativas tanto em lucro por ação (EPS) quanto em receita. A empresa reportou um EPS de $0,46, ficando aquém dos $0,65 esperados. A receita foi de $287,5 milhões, levemente acima dos $287 milhões reportados na teleconferência, mas ainda abaixo das expectativas do mercado. Após o anúncio, o preço das ações da empresa caiu 3,95% nas negociações após o fechamento do mercado.

Principais destaques

• EPS de $0,46, abaixo da previsão de $0,65

  - Receita no Q4 foi de $287,5 milhões, um aumento de 32% em relação ao ano anterior

  - Preço das ações caiu 3,95% após anúncio dos resultados

  - Recorde de entrega de casas no Q4 com 836 unidades

  - Expansão para novos mercados como Chattanooga e Geórgia Central

Desempenho da empresa

A Smith Douglas Homes demonstrou crescimento robusto no Q4 2024, com receita aumentando 32% ano a ano para $287 milhões. A empresa estabeleceu um novo recorde trimestral ao entregar 836 casas. Para o ano completo de 2024, a receita aumentou 25,28% para $975 milhões, e o lucro antes dos impostos atingiu $116,9 milhões. A empresa continua expandindo sua presença no mercado, entrando em novas áreas como Chattanooga e Geórgia Central, e aumentou suas comunidades ativas de vendas para 78 no final do ano.

Destaques financeiros

• Receita: $287,5 milhões, alta de 32% ano a ano

  - Receita anual: $975 milhões, alta de 25,28%

  - EPS: $0,46, abaixo da previsão de $0,65

  - Margem bruta Q4: 25,5%

  - Margem bruta anual: 26,2%

  - Retorno ajustado sobre o patrimônio: 29%

Resultados vs. previsões

A Smith Douglas Homes reportou um EPS de $0,46, ficando 29,23% abaixo dos $0,65 previstos. Esta diferença representa um desvio significativo das expectativas e pode ser atribuída ao aumento de incentivos e inflação nos custos dos lotes impactando as margens. A receita de $287,5 milhões superou levemente o relatório interno, mas não atingiu as previsões mais amplas do mercado.

Reação do mercado

As ações da Smith Douglas Homes sofreram uma queda de 3,95% após o anúncio dos resultados, com o preço caindo para $20,6 no pré-mercado. Este movimento reflete a preocupação dos investidores com os resultados abaixo do esperado e os desafios mais amplos que a empresa enfrenta, como questões de acessibilidade e altas taxas de hipoteca. A ação permanece acima de sua mínima de 52 semanas de $19,52, mas significativamente abaixo da máxima de $39,5.

Perspectivas e orientações

Para o futuro, a Smith Douglas Homes projeta entre 625 e 675 fechamentos no Q1 2025, visando uma meta anual de 6.200 casas para 2025. A empresa prevê um crescimento modesto no número de comunidades, aproximando-se de 90. A orientação para margem bruta no Q1 2025 está entre 23,25% e 23,75%, refletindo as pressões contínuas de custos.

Comentários executivos

O CEO Greg Bennett enfatizou o foco estratégico da empresa, afirmando: "Nossa abordagem de manufatura para construção de casas, eficiência operacional e estratégia de terrenos nos servirá bem em qualquer ambiente". O CFO Russ Devendorf destacou o desafio da acessibilidade, observando: "É um jogo de acessibilidade".

Riscos e desafios

• Questões de acessibilidade devido às altas taxas de hipoteca

  - Inflação no custo dos lotes impactando margens em 200-300 pontos base

  - Possíveis desacelerações nas expansões para novos mercados

  - Pressão competitiva de outras construtoras no Sudeste e Texas

  - Incerteza econômica afetando a confiança do consumidor e demanda por habitação

Perguntas e respostas

Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre o impacto dos incentivos aumentados nas margens e a estratégia da empresa para gerenciar a inflação nos custos dos lotes. Os executivos garantiram que o foco permanece na manutenção da eficiência operacional e expansão da presença no mercado, sem preocupações imediatas com tarifas ou escassez de mão de obra.

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