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Em sua teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024, a Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) detalhou progressos significativos em seu reposicionamento estratégico de portfólio, com foco na redução da exposição ao setor de saúde e expansão de seu pipeline de desenvolvimento build-to-suit. A empresa anunciou uma diminuição na exposição ao setor de saúde para 4% do aluguel base anual (ABR) e um robusto pipeline de build-to-suit de 405 milhões de dólares, com expectativa de rendimentos iniciais de caixa entre 7% e 7,9%. Financeiramente, a Broadstone Net Lease registrou um AFFO de 70 milhões de dólares, ou 0,35 dólares por ação, e reafirmou sua orientação de AFFO enquanto reduziu a orientação de G&A em caixa para o ano inteiro. A empresa mantém-se prudente em sua estratégia de aquisições, enfatizando projetos build-to-suit em vez de aquisições tradicionais de net lease e monitorando riscos de crédito em indústrias centradas no consumidor.
Principais Destaques
- A Broadstone Net Lease reduziu a exposição ao setor de saúde para 4% do ABR.
- O pipeline de desenvolvimento build-to-suit está em 405 milhões de dólares, com projetos notáveis na Flórida e para a Sierra Nevada Corporation.
- AFFO reportado em 70 milhões de dólares ou 0,35 dólares por ação, com orientação mantida entre 1,41 e 1,43 dólares por ação.
- Orientação de G&A em caixa para o ano inteiro reduzida para 31-33 milhões de dólares.
- Alavancagem pro forma em 4,9 vezes com disponibilidade de 870 milhões de dólares em linha de crédito rotativo.
- A empresa está cautelosa em relação a aquisições tradicionais de net lease, com foco em inquilinos existentes e relações diretas.
- ABR incremental de aproximadamente 33 milhões de dólares esperado entre o quarto trimestre de 2025 e o segundo trimestre de 2026.
Perspectiva da Empresa
- A Broadstone Net Lease visa crescimento em 2025 e 2026 com seu pipeline comprometido.
- A estratégia da empresa inclui mitigar riscos de desenvolvimento tradicionais associados a projetos build-to-suit.
Destaques Negativos
- O AFFO por ação mostrou um leve declínio ano a ano.
- A empresa está cautelosa em relação ao mercado tradicional de aquisições de net lease e está monitorando riscos de crédito em indústrias centradas no consumidor.
Destaques Positivos
- O pipeline de desenvolvimento build-to-suit é forte, com rendimentos iniciais de caixa e rendimentos lineares atrativos.
- A empresa reposicionou com sucesso seu portfólio, reduzindo significativamente a exposição ao setor de saúde.
Pontos Fracos
- Não foram relatados pontos fracos específicos na teleconferência de resultados.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- O CEO John Marano expressou entusiasmo com a direção da empresa e confiança nas decisões tomadas para o benefício de longo prazo da BNL e seus investidores.
A abordagem estratégica da Broadstone Net Lease, focando em desenvolvimentos build-to-suit e gestão cuidadosa de seu portfólio, posiciona a empresa para um potencial crescimento nos próximos anos. Sua postura cautelosa em relação a aquisições e atenção ao risco de crédito demonstram uma abordagem prudente em meio a um ambiente de mercado complexo. Com seu forte pipeline de desenvolvimento e exposição reduzida ao setor de saúde, a BNL está preparada para navegar o futuro com uma base sólida para seus investidores.
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