Na teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024, a Tenaris S.A. (NYSE: TS) reportou uma queda nas vendas, mas um aumento no EBITDA. O CEO Paolo Rocca discutiu a saúde financeira da empresa, perspectivas futuras e destaques operacionais, incluindo investimentos significativos na modernização de plantas e a garantia de contratos para projetos offshore. Apesar de uma queda de 10% nas vendas em relação ao ano anterior, a margem EBITDA da empresa melhorou para 23,6%, e o fluxo de caixa livre permaneceu forte em 373 milhões €. A Tenaris também anunciou um retorno aos acionistas de quase 2 bilhões € através de dividendos e recompras de ações.
Principais Destaques
- As vendas da Tenaris caíram para 2,9 bilhões €, uma diminuição de 10% em relação ao ano anterior.
- O EBITDA aumentou 6% sequencialmente para 688 milhões €.
- A empresa anunciou um dividendo intermediário de 0,27 € por ação e um programa de recompra de ações de 700 milhões €.
- Contratos significativos foram garantidos para projetos offshore em múltiplas regiões.
- As recentes eleições nos EUA podem impactar positivamente os investimentos no setor de energia.
- A Tenaris prevê um aumento percentual de baixo dois dígitos tanto no volume quanto na receita na América do Norte para o primeiro trimestre de 2025.
Perspectivas da Empresa
- A Tenaris espera maior atividade na América do Norte devido à redefinição de orçamentos dos clientes e renovações de contratos.
- A empresa está otimista quanto à melhoria econômica da Argentina e planeja aumentar as exportações de petróleo.
- A Tenaris foi premiada com um contrato para o gasoduto Vaca Muerta Sur na Argentina.
Destaques Pessimistas
- As vendas foram afetadas por preços mais baixos nas Américas e redução da demanda nos EUA, México e Arábia Saudita.
- O impacto do novo governo sobre a Pemex e os investimentos em energia no México permanece incerto.
Destaques Otimistas
- A Tenaris está expandindo relacionamentos com companhias petrolíferas internacionais e garantindo novos contratos.
- A atividade de perfuração nos EUA se estabilizou, e as operações canadenses estão se beneficiando de um contrato plurianual.
- A empresa tem um saldo de caixa robusto de 4 bilhões €, permitindo potenciais retornos aos acionistas.
Pontos Fracos
- Os preços médios de venda no segmento de tubos caíram 14% em relação ao ano anterior.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- A Tenaris planeja articular uma política de retorno de capital no primeiro trimestre de 2025.
- A empresa está focada em alavancar vantagens competitivas através de fusões e aquisições, em vez de diversificar.
- Um projeto de economia de custos de 200 milhões € deve realizar economias no segundo semestre de 2024 e no primeiro semestre de 2025.
Em conclusão, a Tenaris S.A. está navegando em um mercado desafiador com investimentos estratégicos e eficiência operacional. Com uma posição financeira sólida e uma abordagem proativa às oportunidades de mercado, a empresa está preparada para o crescimento futuro e retornos aos acionistas.
Insights do InvestingPro
O desempenho financeiro da Tenaris S.A., conforme discutido na teleconferência de resultados, é ainda mais esclarecido pelos dados em tempo real do InvestingPro. Apesar da queda reportada de 10% nas vendas em relação ao ano anterior, a empresa mantém uma posição financeira robusta com uma capitalização de mercado de 20,73 bilhões €.
O índice P/L da empresa de 7,96 sugere que a Tenaris está sendo negociada a uma avaliação relativamente baixa em comparação com seus lucros, o que pode ser atraente para investidores em valor. Isso é particularmente notável dado o forte desempenho do EBITDA da empresa e as margens melhoradas mencionadas na teleconferência de resultados.
As Dicas do InvestingPro destacam o compromisso da Tenaris com os retornos aos acionistas:
1. A Tenaris manteve pagamentos de dividendos por 20 anos consecutivos, alinhando-se com o anúncio da empresa de um dividendo intermediário e programa de recompra de ações.
2. A empresa demonstrou forte crescimento de dividendos, com um aumento de 17,65% nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024.
Essas dicas sublinham a estabilidade financeira da Tenaris e as políticas favoráveis aos acionistas, que foram enfatizadas na discussão da teleconferência de resultados sobre políticas de retorno de capital.
O atual rendimento de dividendos de 4,28% reforça ainda mais a atratividade da empresa para investidores focados em renda. Esse rendimento, combinado com o programa de recompra de ações anunciado, reforça o compromisso da Tenaris em retornar valor aos acionistas, conforme destacado na teleconferência de resultados.
Vale notar que o InvestingPro oferece 14 dicas adicionais para a Tenaris, fornecendo aos investidores uma análise mais abrangente da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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