A Victory Capital Holdings, Inc. (NASDAQ: VCTR) anunciou um forte desempenho no terceiro trimestre em sua recente teleconferência de resultados, com ativos totais de clientes superando 181 bilhões de dólares—o segundo maior total de fim de trimestre já registrado. A transação estratégica da empresa com a Amundi está no caminho certo para ser concluída no primeiro trimestre de 2025, com o apoio dos acionistas já garantido. Espera-se que a aquisição aumente significativamente o valor da Victory Capital, como evidenciado pelos fluxos líquidos positivos de longo prazo do Negócio Amundi US de aproximadamente 2 bilhões de dólares em 2024.
Principais Destaques
- Os ativos totais de clientes da Victory Capital atingiram mais de 181 bilhões de dólares, contribuindo para lucros por ação recordes.
- A margem EBITDA ajustada ficou em um forte 53,7%.
- Prevê-se que a transação estratégica com a Amundi seja concluída no primeiro trimestre de 2025 e projeta-se que agregue valor substancial.
- Os ativos médios sob gestão aumentaram para 172 bilhões de dólares, com um aumento correspondente na receita para 225,6 milhões de dólares.
- A empresa anunciou um aumento de 7% no dividendo para 0,44 dólares por ação, pagável em dezembro.
- O desempenho dos investimentos permanece robusto, com 67% dos AUM classificados com 4 ou 5 estrelas por agências de classificação independentes.
- A empresa espera 100 milhões de dólares em sinergias de despesas da transação Amundi dentro de dois anos.
Perspectivas da Empresa
- Espera-se a continuação de fluxos líquidos positivos, particularmente em renda fixa.
- O pipeline para novos mandatos está em um máximo de três anos, com financiamento previsto principalmente no quarto trimestre de 2023 e início de 2024.
- A administração está otimista quanto às futuras oportunidades de consolidação e prontidão operacional para novas aquisições, especialmente após a aquisição da Amundi.
Destaques Negativos
- Notou-se alguma pressão sobre os fluxos líquidos devido ao rebalanceamento de portfólio em julho e agosto, embora setembro tenha mostrado melhoria.
- A taxa média de honorários diminuiu ligeiramente para 52,1 pontos base no terceiro trimestre.
Destaques Positivos
- O lucro operacional GAAP aumentou para 120,4 milhões de dólares, um aumento de 9% em relação ao segundo trimestre e mais de 50% ano a ano.
- A empresa encerrou o terceiro trimestre com 188 milhões de dólares em caixa, um aumento de 69 milhões de dólares em relação ao trimestre anterior.
- Forte desempenho de investimento em várias franquias, incluindo RS Global, Sophus, Integrity, VictoryShares e NEC.
Pontos Fracos
- Nenhum ponto fraco específico foi relatado na teleconferência de resultados.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- A administração discutiu o pipeline institucional, mandatos maiores e foco na manutenção das margens.
- O impacto positivo do acordo de distribuição da Amundi e a expansão da força de vendas foram destacados.
- A administração permanece cautelosa quanto à previsão de fluxos trimestre a trimestre, mas otimista quanto ao desempenho futuro.
- David Brown observou que os spreads de compra/venda nas discussões de fusões e aquisições estão se alinhando, indicando um fortalecimento do mercado favorável à consolidação.
- Michael Policarpo delineou as prioridades operacionais iniciais pós-aquisição da Amundi, enfatizando a avaliação de produtos para distribuição global.
Em resumo, a teleconferência de resultados do terceiro trimestre da Victory Capital pintou um quadro de uma empresa em uma forte trajetória de crescimento, impulsionada por aquisições estratégicas e um robusto desempenho de investimento. Com o fechamento previsto da transação Amundi e um pipeline significativo para novos mandatos, a Victory Capital está se posicionando para o sucesso contínuo nos próximos trimestres.
Insights do InvestingPro
A Victory Capital Holdings, Inc. (NASDAQ: VCTR) continua a demonstrar forte desempenho financeiro, como evidenciado por sua recente teleconferência de resultados e apoiado por dados do InvestingPro. A robusta trajetória de crescimento da empresa é refletida em vários indicadores-chave e observações de analistas.
De acordo com os dados do InvestingPro, a receita da Victory Capital nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024 foi de 866,9 milhões de dólares, com um saudável crescimento de receita de 6,14%. Isso se alinha com o aumento reportado pela empresa nos ativos médios sob gestão e o correspondente aumento de receita mencionado na teleconferência de resultados. A lucratividade da empresa é ainda mais sublinhada por sua impressionante margem EBITDA ajustada de 53,7%, que é apoiada pelos dados do InvestingPro mostrando uma margem de lucro operacional de 48,95% para o mesmo período.
As Dicas do InvestingPro destacam a forte posição financeira e desempenho de mercado da Victory Capital. A empresa aumentou seu dividendo por 5 anos consecutivos, o que é consistente com o aumento de 7% no dividendo anunciado na teleconferência de resultados. Este compromisso com os retornos aos acionistas é ainda mais enfatizado pelo atual rendimento de dividendos de 2,48%.
A recepção positiva do mercado ao desempenho e perspectivas futuras da Victory Capital é evidente no desempenho do preço de suas ações. Os dados do InvestingPro mostram um notável retorno total de preço de 123,11% no último ano, com a ação negociando perto de sua máxima de 52 semanas. Este sentimento otimista é provavelmente impulsionado pelos fortes fundamentos da empresa e pela adição de valor prevista da transação Amundi.
Os analistas permanecem otimistas sobre o futuro da Victory Capital, com as Dicas do InvestingPro observando que 6 analistas revisaram seus lucros para cima para o próximo período. Isso se alinha com a perspectiva positiva da administração sobre futuras oportunidades de consolidação e o alto pipeline para novos mandatos mencionados na teleconferência de resultados.
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