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A teleconferência de resultados do 2º tri de 2025 do Banco Macro revelou um aumento substancial na receita líquida e no resultado abrangente, apesar de não atingir as previsões de LPA. O banco reportou um aumento de 209% na receita líquida em comparação ao trimestre anterior, destacando um forte desempenho financeiro. No entanto, o LPA de US$ 1,71 ficou abaixo dos US$ 1,92 previstos, resultando em uma surpresa negativa de 10,94%. As ações reagiram positivamente nas negociações de pré-mercado, subindo 2,91% para US$ 59,10, após um fechamento anterior de US$ 57,43.
Principais destaques
- A receita líquida do Banco Macro aumentou 209% em relação ao trimestre anterior.
- O LPA ficou abaixo das expectativas, com uma surpresa negativa de 10,94%.
- As ações subiram 2,91% nas negociações de pré-mercado.
- A diversificação da carteira de empréstimos e a emissão de títulos foram movimentos estratégicos importantes.
- O banco mantém uma posição de liquidez robusta com uma relação de 67% de ativos líquidos para depósitos totais.
Desempenho da empresa
O Banco Macro demonstrou crescimento significativo no 2º tri de 2025, com receita líquida e resultado abrangente mostrando aumentos substanciais. A margem líquida de juros melhorou ligeiramente para 23,5%, acima dos 23,2% do trimestre anterior. O foco estratégico do banco na diversificação da carteira de empréstimos e uma bem-sucedida emissão de títulos de US$ 530 milhões contribuíram para seu forte desempenho.
Destaques financeiros
- Receita líquida: Aumento de 209% em relação ao trimestre anterior
- Resultado abrangente: ARS 157,1 bilhões, alta de 241% em relação ao trimestre anterior
- Margem líquida de juros: 23,5%, acima dos 23,2% anteriores
- Índice de eficiência: Melhorou para 33,9% de 38,2%
Resultados vs. previsões
O LPA do Banco Macro para o 2º tri de 2025 foi de US$ 1,71, ficando abaixo dos US$ 1,92 previstos, resultando em uma surpresa negativa de 10,94%. Esse resultado contrasta com a tendência histórica da empresa de atender ou superar as expectativas, destacando potenciais pressões de margem discutidas durante a teleconferência de resultados.
Reação do mercado
Apesar do LPA abaixo do esperado, as ações do Banco Macro subiram 2,91% nas negociações de pré-mercado, atingindo US$ 59,10. Esse movimento reflete a confiança dos investidores no desempenho geral e nas iniciativas estratégicas do banco, apesar da queda nos resultados.
Perspectivas e orientações
O Banco Macro mantém sua orientação de ROE de 8-10% em 2025 e espera um crescimento de 60% em empréstimos e 30% em depósitos para o ano. O banco prevê um índice Tier 1 de 28,75% até o final do ano e espera que os empréstimos não performantes atinjam 2,5-3%.
Comentários da diretoria
Jorge Carinci, CFO, enfatizou o compromisso do banco em manter a orientação de ROE e explorar oportunidades de mercado. Ele afirmou: "Estamos mantendo a faixa entre oito e 10% de ROE em 2025 em termos reais", e destacou a estratégia do banco de abordar tanto empréstimos comerciais quanto ao consumidor.
Riscos e desafios
- Potencial pressão nas margens no 3º tri.
- Preocupações com deterioração da qualidade dos ativos.
- Incertezas macroeconômicas relacionadas às próximas eleições.
- Inflação e estabilidade do mercado de câmbio.
- Altas taxas de juros reais impactando empréstimos pessoais.
Perguntas e respostas
Durante a sessão de perguntas e respostas, os analistas se concentraram em potenciais pressões nas margens no 3º tri, estratégias de financiamento e gestão de liquidez. As perguntas também abordaram preocupações com a qualidade dos ativos e o impacto das incertezas macroeconômicas relacionadas às próximas eleições.
O desempenho do Banco Macro no 2º tri de 2025 ressalta sua forte posição financeira e iniciativas estratégicas, apesar do LPA abaixo do esperado. A capacidade do banco de navegar pelos desafios do mercado e manter projeções de crescimento robustas será crucial para sustentar a confiança dos investidores.
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