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A ZTO Express divulgou seus resultados do segundo trimestre de 2025, revelando que ficou abaixo das expectativas tanto em lucro por ação (LPA) quanto em receita. A empresa registrou um LPA de US$ 2,37, abaixo dos US$ 2,89 esperados, resultando em uma surpresa negativa de 17,99%. A receita foi de US$ 11,83 bilhões, ficando 3,66% abaixo dos US$ 12,28 bilhões previstos. Após o anúncio, as ações da ZTO Express caíram 2,33% nas negociações após o fechamento do mercado, fechando a US$ 20,14, abaixo do fechamento anterior de US$ 20,21.
Principais destaques
- A ZTO Express ficou abaixo das previsões de LPA e receita para o 2º tri de 2025.
- O preço das ações da empresa caiu 2,33% nas negociações após o fechamento do mercado.
- O volume de encomendas aumentou 16,5%, atingindo 9,85 bilhões.
- A margem bruta caiu significativamente 8,9 pontos para 24,9%.
- A ZTO está avançando em tecnologia com IA e veículos autônomos.
Desempenho da empresa
A ZTO Express enfrentou um segundo trimestre desafiador, com uma queda notável de 26,8% no lucro líquido ajustado para RMB 2,05 bilhões. Apesar de um aumento de 10,3% na receita total para RMB 11,8 bilhões, a margem bruta da empresa caiu 8,9 pontos, refletindo o aumento dos custos operacionais e pressões competitivas. O setor de entrega expressa registrou uma taxa de crescimento de 17,3% para o ano, desacelerando para 15,1% em julho, o que pode ter afetado o desempenho da ZTO.
Destaques financeiros
- Receita: RMB 11,8 bilhões, aumento de 10,3% em relação ao ano anterior
- Lucro por ação: US$ 2,37, abaixo da previsão
- Margem bruta: 24,9%, queda de 8,9 pontos
- Volume de encomendas: 9,85 bilhões, aumento de 16,5%
- Fluxo de caixa operacional: RMB 2,2 bilhões, queda de 37,7%
Resultados vs. previsões
O LPA da ZTO Express de US$ 2,37 ficou abaixo da previsão de US$ 2,89, marcando uma surpresa negativa de 17,99%. A receita também ficou abaixo das expectativas, registrando US$ 11,83 bilhões contra uma previsão de US$ 12,28 bilhões. Este desempenho inferior contrasta com trimestres anteriores em que a empresa atingiu ou superou as previsões, levantando preocupações sobre sua capacidade de manter o crescimento em meio às mudanças do setor.
Reação do mercado
Após a divulgação dos resultados, as ações da ZTO Express caíram 2,33% nas negociações após o fechamento do mercado, refletindo a decepção dos investidores. O preço atual das ações de US$ 20,14 está mais próximo de sua mínima de 52 semanas de US$ 16,34, sugerindo um sentimento de baixa. A queda está alinhada com os resultados abaixo das expectativas de lucro e receita, ofuscando o crescimento da empresa em volume de encomendas e avanços tecnológicos.
Perspectivas e orientações
A ZTO Express revisou sua orientação de volume de encomendas para o ano para entre 38,8 e 40,1 bilhões, indicando um aumento anual de 14-18%. A empresa prevê um crescimento mais lento no segundo semestre de 2025, mas mantém o compromisso de melhorar a qualidade do serviço e a eficiência operacional por meio de investimentos contínuos em tecnologia e veículos autônomos.
Comentários da diretoria
O presidente Mei Song Lai expressou otimismo sobre as perspectivas de crescimento do setor de logística, afirmando: "Acreditamos firmemente nas vastas perspectivas de crescimento da entrega expressa da China e do setor de logística em geral". A CFO Huiping Yan enfatizou a importância da qualidade do serviço sobre a competição de preços, observando: "O futuro da competição para este setor está na qualidade dos serviços".
Riscos e desafios
- Pressões competitivas no mercado de entrega expressa podem impactar as margens.
- Taxas de crescimento mais lentas do setor podem dificultar a expansão da receita.
- Aumento dos custos operacionais pode afetar a lucratividade.
- Dependência de avanços tecnológicos apresenta riscos de execução.
- Mudanças regulatórias em mercados-chave podem afetar as operações.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre a dinâmica de preços da ZTO na região de Guangdong, a estratégia por trás da implantação de veículos autônomos e o potencial impacto das tendências do setor de comércio eletrônico. A administração destacou a mudança da competição de preços para a qualidade do serviço como um foco estratégico fundamental.
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