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Investing.com — A S&P Global Ratings afirmou suas classificações de crédito soberano de longo e curto prazo ’B-/B’ em moeda estrangeira e local para a Nigéria em 16.05.2025. A perspectiva para as classificações de escala global de longo prazo permanece estável. A agência também manteve suas classificações de escala nacional da Nigéria de longo e curto prazo ’ngBBB+/ngA-2’.
A perspectiva estável reflete o compromisso do governo nigeriano com as reformas em andamento, destinadas a melhorar o crescimento econômico e a flexibilidade fiscal. No entanto, os fundamentos econômicos fracos do país podem ser agravados por fatores como produção de petróleo abaixo do potencial, preços mais baixos do petróleo e demanda externa mais fraca.
Um possível cenário negativo poderia levar à redução das classificações nos próximos 12 meses se o programa de reformas do governo fosse significativamente interrompido, resultando em resultados fiscais mais fracos e aumento das necessidades de serviço da dívida. As classificações também poderiam ser reduzidas se a capacidade administrativa do governo enfraquecesse ou se os mercados financeiros domésticos não estivessem dispostos a absorver emissões adicionais de dívida em moeda local do governo.
Por outro lado, a S&P Global Ratings poderia considerar elevar suas classificações da Nigéria nos próximos 12 meses se os ganhos recentes nas contas externas do país se tornassem mais garantidos. Isso poderia acontecer se os superávits da balança de pagamentos fossem mantidos mais próximos dos níveis de 2024, permitindo um acúmulo mais substancial de reservas utilizáveis, e se ocorresse uma consolidação fiscal. Manter as novas configurações da taxa de câmbio durante os ciclos econômicos e conter a inflação poderia ajudar a melhorar a credibilidade monetária, o que também poderia apoiar uma elevação.
A agência de classificação acredita que o ritmo das reformas avançará, mas em um ritmo lento. Reformas fiscais adicionais, destinadas a melhorar a receita fiscal, aumentar a produção de petróleo e reduzir o roubo de petróleo, estão em andamento. Os impactos positivos da liberalização da taxa de câmbio já são visíveis em uma melhoria significativa na balança de pagamentos do país. Se sustentado, isso deve ajudar a construir reservas utilizáveis não oneradas, que poderiam proteger o país em caso de choques externos.
No entanto, a implementação de reformas tornou-se desafiadora diante do cenário de preços mais baixos do petróleo e demanda externa mais fraca. A inflação moderou, mas permanece alta, estimada em mais de 20% em 2025. Após a remoção dos subsídios governamentais aos combustíveis, a implementação de medidas adicionais para aumentar a receita em uma economia marcada por baixa renda per capita será gradual.
A S&P Global Ratings espera que o crescimento geral desacelere ligeiramente em 2025 antes de acelerar, e que tenha uma média de cerca de 3,3% entre 2025-2028. Essa expectativa reflete uma demanda externa mais fraca e preços mais baixos do petróleo, o que poderia prejudicar a confiança e reduzir o investimento.
A agência espera uma desaceleração na melhoria dos indicadores fiscais da Nigéria, embora note uma melhoria significativa no perfil externo. Considerando os preços mais baixos do petróleo e o crescimento econômico e de receita mais lento, a S&P Global Ratings espera que o déficit fiscal tenha uma média de 4,3% do PIB entre 2025-2028.
Entre 2025-2028, a S&P Global Ratings espera que a administração do presidente Bola Ahmed Tinubu continue avançando com reformas importantes e ambiciosas. No entanto, os desafios de implementação, incluindo inflação ainda alta e crescimento mais lento, aumentaram.
A Nigéria é o país mais populoso da África e é um produtor e exportador considerável de hidrocarbonetos, classificando-se entre os 15 principais exportadores mundiais. No entanto, a maioria dos nigerianos trabalha na economia não petrolífera, com pouco menos da metade da força de trabalho empregada na agricultura de produtividade relativamente baixa, que representa cerca de um quarto da produção econômica total.
Apesar desses desafios, a Nigéria teve algum sucesso em seus esforços para combater a militância e o roubo, com a produção de petróleo subindo acima de 1,5 milhão de barris por dia em 2024, de 1,38 milhão de barris por dia em 2022.
No geral, a S&P Global Ratings prevê que o crescimento real do PIB da Nigéria seja de 3% em 2025 e espera que tenha uma média de 3,3% ao ano entre 2025-2028, principalmente via crescimento no setor não petrolífero.
A agência espera que os bancos nigerianos mantenham um forte desempenho financeiro, mas que o crescimento real do crédito permaneça moderado. As altas taxas de juros apoiarão a rentabilidade, já que os empréstimos normalmente são reprecificados rapidamente, enquanto o financiamento vem predominantemente de depósitos domésticos de baixo custo.
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