Últimas Notícias
0
Versão sem anúncios. Atualize sua experiência no Investing.com. Economize até 40% Mais detalhes

A Volatilidade do Mercado Impacta o M&A no Brasil?

Por Harold Takahashi Ações22.10.2021 15:29
br.investing.com/analysis/a-volatilidade-do-mercado-impacta-o-ma-no-brasil-200445477
A Volatilidade do Mercado Impacta o M&A no Brasil?
Por Harold Takahashi   |  22.10.2021 15:29
Salvo. Ver Itens salvos.
Este artigo já foi salvo nos seus Itens salvos
 

Por vezes, somos questionados pelos nossos clientes sobre o melhor timing para vender a empresa. Essa pergunta costuma ser acompanhada por comentários de preocupação com a volatilidade da bolsa de valores, trajetória da taxa de juros ou a proximidade das eleições presidenciais.

É verdade, sim, que o contexto econômico influencia a precificação das empresas, mas em intensidade muito menor do que costuma se imaginar.

Nossa especialidade é trabalhar com donos de empresas do Middle Market, ou seja, aqueles que já possuem um porte relevante, mas que ainda não tiveram acesso direto ao mercado de capitais (seja por meio da abertura de capital ou por emissão de dívidas estruturadas).

Nesse universo, tais companhias se encontram em posição privilegiada contra a volatilidade do mercado, pois além de já terem passado pela "arrebentação" (estatisticamente, menos de metade das empresas sobrevivem por mais de 5 anos desde sua abertura), elas não precisam "prestar contas" ao mercado trimestralmente como uma empresa listada, e são, portanto, menos sujeitas a pressões de resultados de curto prazo.

Os investidores com quem temos relacionamento estão sempre em busca de negócios bem geridos, rentáveis e com perspectivas positivas para investir. Por consequência, também possuem maior atração por resultados de longo prazo. Investidores de private equityventure capital e SPACs, por exemplo, estão bem capitalizados para realizar investimentos em empresas brasileiras e farão suas compras independente da volatilidade dos mercados durante um ano eleitoral. Apesar de terem incentivos de geração de resultado aos seus investidores, usualmente demandam ao menos 5 anos de permanência nas empresas.

Os compradores estratégicos, por sua vez, compram empresas para expansão ou diversificação dos seus negócios que, conforme os livros-texto, não têm previsão de prazos — objetivam a perpetuidade.

Historicamente, anos eleitorais trazem incertezas e volatilidade ao mercado, mas o que ocorre na prática é que o número de transações até cresce quando comparado ao ano anterior. Segundo levantamento da PwC, em 2010 foram realizadas 799 transações, um crescimento de 24% comparado ao ano anterior. Já em 2014 houve um crescimento de 8%; em 2018 o crescimento foi de 2%.

É importante dizer que alguns setores da economia são mais sensíveis a mudanças governamentais, como energia, Oil & Gas, infraestrutura, entre outros. Porém, são setores que raramente se enquadram no Middle Market.

Uma vez compreendido que o horizonte de projeção para nossas transações tem como objetivo o longo prazo, fica claro que essas variáveis mais voláteis, como bolsa, câmbio e eleições, perdem relevância em nossas negociações. Até mesmo as idiossincrasias do negócio perdem relevância se tiverem impacto apenas momentâneo, de curto prazo.

É sempre mais relevante proteger as tendências de mais longo prazo, aquelas variáveis que devem perdurar por vários anos à frente. São essas que, de fato, aumentam (ou diminuem) o preço do negócio. Contem conosco para ajudá-los nesta jornada.

 

Texto escrito em parceria com Daniel Gildim

A Volatilidade do Mercado Impacta o M&A no Brasil?
 

Artigos Relacionados

Thiago Bisi
IBOV Fecha em Alta de 0,58%   Por Thiago Bisi - 03.12.2021

Análise gráfica (técnica) do Ibovespa, Índice, Dólar e Ações Papeis em destaque: IBOV, WINZ21, SMLL, EWZ, DJI, ESFUT, NMFUT, QRFUT, DXY, DOLFUT, DI1F25, FEF2!, CL2!, UKOIL, CCMF22,...

A Volatilidade do Mercado Impacta o M&A no Brasil?

Adicionar comentário

Diretrizes para Comentários

Nós o incentivamos a usar os comentários para se engajar com os usuários, compartilhar a sua perspectiva e fazer perguntas a autores e entre si. No entanto, a fim de manter o alto nível do discurso que todos nós valorizamos e esperamos, por favor, mantenha os seguintes critérios em mente:

  • Enriqueça a conversa
  • Mantenha-se focado e na linha. Só poste material relevante ao tema a ser discutido.
  • Seja respeitoso. Mesmo opiniões negativas podem ser enquadradas de forma positiva e diplomática.
  • Use estilo de escrita padrão. Incluir pontuação e letras maiúsculas e minúsculas.
  • NOTA: Spam e/ou mensagens promocionais ou links dentro de um comentário serão removidos.
  • Evite palavrões, calúnias, ataques pessoais ou discriminatórios dirigidos a um autor ou outro usuário.
  • Somente serão permitidos comentários em Português.

Os autores de spam ou abuso serão excluídos do site e proibidos de comentar no futuro, a critério do Investing.com

Escreva o que você pensa aqui
 
Tem certeza que deseja excluir este gráfico?
 
Postar
Postar também no :
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua permissão para inserir comentários está atualmente suspensa devido a denúncias feitas por usuários. O seu status será analisado por nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Obrigado pelo seu comentário. Por favor, note que todos os comentários estão automaticamente pendentes, em nosso sistema, até que aprovados por nossos moderadores. Por este motivo, pode demorar algum tempo antes que o mesmo apareça em nosso site.
 
Tem certeza que deseja excluir este gráfico?
 
Postar
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua permissão para inserir comentários está atualmente suspensa devido a denúncias feitas por usuários. O seu status será analisado por nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Anexar um gráfico a um comentário
Confirmar bloqueio

Tem certeza de que deseja bloquear %USER_NAME%?

Ao confirmar o bloqueio, você e %USER_NAME% não poderão ver o que cada um de vocês posta no Investing.com.

%USER_NAME% foi adicionado com êxito à sua Lista de bloqueios

Já que acabou de desbloquear esta pessoa, você deve aguardar 48 horas antes de bloqueá-la novamente.

Denunciar este comentário

Diga-nos o que achou deste comentário

Comentário denunciado

Obrigado!

Seu comentário foi enviado aos moderadores para revisão
Declaração de Riscos: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Cadastre-se com Google
ou
Cadastre-se com o e-mail