Com a postura mais moderada do Federal Reserve e os riscos ainda elevados para o crescimento econômico, 2019 está se revelando o ano em que ter ações de qualidade e pagadoras de dividendos pode ser a estratégia certa para praticamente qualquer carteira. Acreditamos que as ações pagadoras de dividendo terão uma forte escalada em 2019, agora que o Fed manteve sua taxa de juros de referência estável na reunião de 30 de janeiro.
O caminho adotado pelo banco central de desacelerar as elevações da taxa de juros transmite um claro sinal aos investidores de que os rendimentos dos títulos públicos, que competem diretamente com as ações pagadoras de dividendos, não subirão tão rapidamente quanto se previa inicialmente.
Tanto os mercados futuros quanto os acionários já se ajustaram a essa realidade. Os mercados futuros estão precificando agora uma forte probabilidade de que o Fed deixará a taxa de juros inalterada em 2019. O bônus de cinco anos do Tesouro rende neste momento cerca de 2,44% — uma queda em relação a mais de 3% em novembro — o que aumenta a atratividade dos rendimentos mais elevados de diversas ações pagadoras de dividendos.
Qualquer risco de capital de curto prazo inerente à compra de ações de alta qualidade é compensado pela lógica de apostar em empresas pagadoras de dividendos que tenham um histórico de oferecer uma sólida fonte de renda aos investidores, graças à valorização dos preços das ações, sólidos resultados financeiros e distribuição confiável de dividendos. Confira dois exemplos que nos agradam:
1. Altria Group
O dividend yield de 6,50% da Altria (NYSE:MO) é, inquestionavelmente, muito atraente. Companhia controladora da Philip Morris USA, com marcas altamente lucrativas, como Marlboro, Skoal e Nat Sherman, a fabricante de cigarros Altria — cujas ações encerraram o pregão de sexta-feira a US$ 48,84 — viu seus papéis se desvalorizarem cerca de 40% desde meados de 2017, à medida que novas regras governamentais e o declínio do consumo adulto de produtos de tabaco tradicionais prejudicaram o potencial de crescimento da empresa.
Acreditamos que essa forte queda deve se reverter em breve. Nosso otimismo de que as ações da Altria tocaram o fundo baseia-se no agressivo esforço que a companhia fez recentemente para diversificar sua fonte de receitas.
Em dezembro, a Altria investiu US$ 12,8 bilhões na Juul, ao adquirir uma participação de 35% na fabricante de cigarros eletrônicos que capturou 75% do seu segmento de fumo alternativo em apenas três anos Antes do acordo com a Juul, no início de dezembro, a Altria pagou US$ 1,8 bilhão por uma participação de 45% na empresa canadense de cannabis, Cronos Group (NASDAQ:CRON), uma das maiores produtoras de maconha do país, com presença em diversos países e capacidade de produção cada vez maior.
Com sua participação de 10% na Anheuser-Busch InBev (NYSE:BUD), maior fabricante de cervejas do mundo, e agora com uma posição considerável na Juul e na Cronos, a Altria é uma boa aposta de longo prazo, principalmente por causa do seu dividend yield, que está na máxima de vários anos. Na última década, a Altria aumentou consistentemente seu pagamento de proventos a uma elevada porcentagem de um dígito. A companhia paga agora US$ 3,20 por ação anualmente, uma soma que vem aumentando nos últimos 49 anos.
2. BCE Inc.
Se ações de setores prejudiciais à saúde não se encaixam em seus critérios de investimento, talvez a maior operadora de telecomunicações do Canadá, a BCE (NYSE:BCE), seja uma opção mais atraente, com a qual poderá construir um crescente fluxo de renda fixa.
Graças a um número limitado de concorrentes e à forte demanda de uma população imigrante em expansão, o mercado de telecomunicações do Canadá é um setor lucrativo para investidores de ações pagadoras de dividendos.
A posição dominante de mercado da BCE, seus enormes investimentos em novas tecnologias e um robusto dividend yield anual de 5,22% tornam o papel atraente para investidores de longo prazo. As ações, que encerraram o pregão de sexta-feira a US$ 43,23, valorizaram-se 10% neste ano, depois de apresentar um desempenho abaixo do mercado mais amplo em 2018.
Esse momentum deve continuar, principalmente neste ano em que o Banco do Canadá sinaliza uma abordagem cautelosa em relação à sua política de juros, após múltiplas elevações em 2018. Na última década, a BCE dobrou sua distribuição de dividendos, que atualmente é de US$ 2,27 por ação ao ano, comprovando a capacidade da empresa de gerar um fluxo constante de renda com dividendos para seus investidores fiéis.
Resumo
Investir em ações pagadoras de dividendos é uma forma estabelecida de garantir uma receita regular. Para ter eficiência, um investidor deve basicamente procurar companhias que consigam produzir fluxos de caixa crescentes, mantendo, ao mesmo tempo, uma duradoura vantagem competitiva em seus respectivos setores. Tanto a Altria quanto a BCE atendem esses critérios.