- Resultados do 4T21 serão divulgados na quarta-feira, 26 de janeiro, após o fechamento do mercado;
- Expectativa de receita: US$16,88 bilhões;
- Expectativa de lucro por ação: US$2,25.
Neste trimestre, os resultados da fabricante de veículos elétricos Tesla (NASDAQ:TSLA) (SA:TSLA34) podem acabar ficando em segundo plano, já que sua altíssima capitalização de mercado deve ocupar o centro das atenções. Isso porque, com os mercados macro entrando em modo de aversão ao risco, valuations insustentáveis se tornam cada vez mais perigosos.
Desde o início da pandemia, a história de crescimento da maior fabricante mundial de veículos elétricos tem sido notável. Até o início de novembro do ano passado, as ações dessa empresa de Austin, Texas, dispararam mais de 1000% em relação aos dois anos anteriores.
Mas a ameaça de maiores taxas de juros nos EUA e o fato de que o CEO Elon Musk passou a vender sua participação na companhia representaram um duro golpe contra a Tesla, varrendo cerca de 25% dos ganhos que o papel registrou até a máxima recorde de 4 de novembro a US$1.229,91.
A Tesla informou, no início deste mês, que suas entregas anuais de veículos haviam disparado 87% em 2021, período em que a indústria automotiva enfrentou uma grave escassez de semicondutores e outras peças,por causa do desarranjo das cadeias de fornecimento.
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A fabricante de carros elétricos também produziu quase 930.000 em 2021. Mais da metade deles provavelmente foi montada em Xangai, estimou o Credit Suisse (SIX:CSGN) recentemente.
Ao reiterar sua classificação de “acima da média” para a Tesla neste mês, o Morgan Stanley (NYSE:MS) afirmou que não vê nenhuma outra empresa capaz de desafiar esse volume. A Tesla está se expandindo nos três continentes e se aproximando da conclusão de novas fábricas em Austin, Texas, e Berlim.
Restrições ao desempenho
Apesar dessa perspectiva favorável, a capacidade da Tesla de superar os gargalos das cadeias de fornecimento que afetaram outros fabricantes tem seu limite, em nossa visão. E talvez essa seja a razão pela qual a maioria dos analistas não espera ver uma disparada nas ações da TSLA no curto prazo.
Zachary Kirkhorn, diretor-geral financeiro da companhia, disse aos investidores em outubro:
“Estamos fazendo o possível para maximizar nossa capacidade de atender à crescente demanda por veículos movidos à energia limpa. O fato é que não estamos conseguindo aumentar nossa capacidade de produção em velocidade suficiente”.
De acordo com uma análise do InvestingPro, as ações da Tesla estão sendo negociadas a um múltiplo de preço-lucro para 12 meses de 279, nível tão alto que não deixa margem para que a fabricante automotiva cometa qualquer erro em termos de desempenho financeiro.
Devido a esse valuation extremamente elevado, as ações da Tesla podem ser uma aposta arriscada com base no modelo do InvestingPro, que atribui aos papéis da empresa um valor justo de US$735,60, o que representa uma queda adicional de 21% em relação ao nível atual.
Fonte: InvestingPro
A estimativa consensual dos analistas para a ação da Tesla fornece um cenário similar. Em uma pesquisa realizada pelo Investing.com com 37 analistas, 16 recomendam compra na ação, 11 consideram venda, e o resto mantém a neutralidade.
Gráfico: Investing.com
Conclusão
A Tesla provavelmente divulgará mais um forte balanço após superar sua meta de entregas de carros no último trimestre do ano passado. Mas a persistência das restrições nas cadeias de fornecimento e preocupações com o elevadíssimo valuation da ação podem fazer com que os investidores fiquem de fora, principalmente quando as ações de maneira geral estão passando por uma forte correção.