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Cautela do Investidor Aprecia o Dólar

Por Vanessa Blum CollocaCâmbio04.07.2021 22:04
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Cautela do Investidor Aprecia o Dólar
Por Vanessa Blum Colloca   |  04.07.2021 22:04
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O receio do momento é de que o tumulto político e a reforma tributária causem efeitos fiscais indesejados para a reformulação do Bolsa Família. O barulho político incomoda, mas a reforma tributária do ministro da Economia Paulo Guedes segue firme apesar das inúmeras críticas. Os gestores de fundos de investimentos estão de “cabelo em pé” com essa tributação. O mau humor do mercado foi em boa parte resultado da frustração quanto à reforma tributária. Pode até ocorrer uma antecipação do pagamento de dividendos por empresas. Se isso ocorrer pode acelerar a saída de dólares no final do ano pressionando a taxa de câmbio.

Em dezembro, os bancos devem comprar US$ 18 bilhões para zerar o overhedge. Precisaria de muito investimento direto ou em portfólio para o fortalecimento do real. O grande fluxo de IPO para este ano já entrou e as previsões de IPO para o segundo semestre são menores do que as que já foram.

O fato é que o cenário econômico brasileiro está com duas vertentes puxando para lados opostos, pesando mais para a depreciação do real. Se, por um lado existe, uma melhora trazida pelo ciclo temporário de alta nas commodities (traz sensação de maior folga fiscal) e taxa de juros aqui mais altas e atrativas se compararmos com o exterior, por outro lado temos que ter cautela no otimismo devido ao risco de despesas maiores com a crise hídrica, a indigesta reforma tributária e com o ritmo de retirada dos estímulos da economia americana.

O investidor que estava animado com o Brasil parece agora estar mais cauteloso, não é que o otimismo se reverteu, mas a piora na percepção de risco é nítida.

Ainda pesa mais a valorização do dólar com causas como a reforma tributária e os efeitos Brasília que favorecem uma zeragem de posição vendida em dólar e precipita realizações de lucros depois da queda abaixo de R$ 5,00. Além disso, o fato dos ganhos do dólar em escala global deve ser observado.

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC), que mede a inflação na cidade de São Paulo, subiu 0,81% em junho puxado por saúde e despesas pessoais. Veio acima do mês passado e das previsões dos economistas. A produção industrial brasileira cresceu 1,4% em maio, na comparação com abril, interrompendo três meses consecutivos de queda. Com o resultado de maio, a indústria chega ao mesmo patamar de fevereiro de 2020, no cenário pré-pandemia.

Nos EUA, o tão esperado payroll mostra criação de 850 mil vagas nos EUA em junho, acima do esperado e bem acima dos dados do último mês. A previsão dos economistas era uma adição de 700 mil empregos no período, no entanto, segue acima do pré-pandemia e equilibra expectativas sobre inflação e juros. Apesar de uma recuperação robusta, os números se somam aos dados recentes sobre a inflação nos EUA e mostram uma diminuição do desemprego nos Estados Unidos ainda equilibrada, ou seja, dentro do esperado pelo Fed. Por isso, após a divulgação dos dados, os juros dos Títulos de 10 anos dos EUA passaram a operar próximo ao zero a zero, mostrando que um descontrole sobre a inflação dos EUA deixou de preocupar os investidores. A taxa de desemprego nos Estados Unidos passou de 5,8% em maio para 5,9% em junho. A balança comercial dos EUA ampliou o déficit que era de US$ 69,1 bilhões em maio para US$ 71,2 bilhões em junho.

E hoje calendário fraco. Por aqui, apenas o Boletim Focus de todas segunda- feiras e PMI do setor de serviços de junho. Nos EUA, feriado de 4/7 que foi passado para hoje na área financeira.

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Comentários (14)
cassiano braga
cassiano braga 05.07.2021 21:40
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Dolar tendia a 4,50 se o gov não fizesse caca. Poies eles foram lá e fizeram, conseguiram. De nvo. Nenhuma novidade no país da oportunidade perdida.
Antonio Soares
Antonio Soares 05.07.2021 9:13
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Excelente análise! É impressionante a tacanhice de muitos nesse forum!
Thiago Artischeff
Thiago Artischeff 05.07.2021 9:13
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Qdo ela cravava dolar em 4,80 todo mundo batia palma… a verdade é wue dolar é muito mais dinamico que muitos pensam que é… o famoso “quebra analista”
MARCOS BORGES
MARCOS BORGES 05.07.2021 9:09
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So especulacao e • a tal preocupacao com o risco Brasil que aoesar de nada diferente ocorrer no Brasil nos ultimos 30 anos • sempre eh usada pelo donos de portifolip em dolares , dado que oferta e procura frusta que usou para especular ou ma compra para fazer hedge. Triste este pais . So aqui nao se taxa dividendo .
nobret Santos
nobret Santos 05.07.2021 8:38
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Decorou direitinho o que agrada aos banqueiros?!
Ricardo Paraguassu
Ricardo Paraguassu 05.07.2021 8:27
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Grato pela analise de muito boa tecnica
Aloizio Gusmao
Aloizio Gusmao 05.07.2021 8:08
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Gratidão Vanessa pelo seu trabalho e dedicação com que escreve suas análises, elas são de grande importância para minha operações de daytrade no dólar futuro. Ótima semana, Deus abençoe.
suzana lima
suzana lima 05.07.2021 8:06
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Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
enquanto o bozo for presidente, não haverá nada de bom nesse país.
Antonio Salviano
Antonio Salviano 05.07.2021 8:02
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Bom dia.
Fabio Bicaio
Fabio Bicaio 05.07.2021 8:01
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muito bom panorama para semana , obrigado Vanessa
Clovis Mezzomo
Clovis Mezzomo 05.07.2021 8:00
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Tu és craque Dona Vanessa
Silvio Westphal
Silvio Westphal 05.07.2021 7:58
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entende bem do que está falando..
Roberto Carneiro De Olindo
Roberto Carneiro De Olindo 05.07.2021 7:57
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muito bom sei empresários ele tá vida financeira entender bancários
Sandro Xavier
Sandro Xavier 05.07.2021 7:45
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Muito bom
lauro borges da fonseca Junior
lauro borges da fonseca Junior 05.07.2021 1:03
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