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Entenda por que a inflação nos EUA pode despencar nos próximos 2 meses

Por Investing.com (Francesco Casarella/Investing.com)Resumo do Mercado16.02.2023 17:47
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Entenda por que a inflação nos EUA pode despencar nos próximos 2 meses
Por Investing.com (Francesco Casarella/Investing.com)   |  16.02.2023 17:47
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  • A inflação nos EUA, apesar de ter vindo abaixo da registrada no mês anterior, ficou um pouco acima das expectativas.
  • A reação inicial do mercado foi mista.
  • No entanto, é provável que a inflação caia forte nos próximos dois meses, devido ao efeito-base.

O tão esperado dado de inflação de janeiro nos EUA saiu ontem, com os números ficando abaixo dos registrados no mês anterior, mas levemente acima das expectativas.

IPC nos EUA
IPC nos EUA

Fonte: Investing.com

Os mercados reagiram inicialmente de forma positiva à notícia, com o índice composto da Nasdaq fechando com uma alta de 0,57%, e o S&P 500 ficando praticamente estável.

Independe do que acontecer nas próximas semanas, gostaria de explicar nesta análise por que a inflação pode cair mais forte nos próximos dois meses e ficar na faixa de 5% nos EUA.

Para isso, precisamos levar em consideração o chamado “efeito-base” que, em termos simples, significa comparar os dados de diferentes períodos. A imagem abaixo mostra o índice de preços ao consumidor (IPC) ajustado sazonalmente. Os dados seguem esta ordem: data e horário, dado atual, mudança percentual e numero anterior.

IPC sazonalmente ajustado
IPC sazonalmente ajustado

Fonte: Investing.com

*Obs.: Esse cálculo, obviamente, não leva em consideração grandes imprevistos, como uma nova guerra e disparada das commodities.

Considere-o como se fosse um índice de inflação que, em vez de acompanhar as mudanças, rastreia diretamente o valor de referência do IPC ajustado sazonalmente.

Agora, na coluna do meio, adicionei alguns numerozinhos em branco e vermelho.

Sem entrar em muitos detalhes, o conceito é bastante simples. Para cada valor do índice, com base no mês de referência, adicionei uma nova variação do mês atual e removi a variação do mesmo mês do ano passado.

Para simplificar, se o último valor foi de +6,4% em fevereiro (referente a janeiro), no próximo mês, vamos somar a nova variação mensal de 2023 (março sobre fevereiro) e subtrair a variação do mesmo período de 2022.

Então, para entendermos melhor: +6,4% + variação mensal março (para fevereiro) 2023 - variação mensal março (para fevereiro) 2022. Com base nos números das colunas, podemos concluir que é provável uma nova queda da inflação nos próximos dois meses.

Em 2022, os aumentos em março e abril foram de +0,8% e +1,2%, respectivamente.

Como esses dois números devem ser removidos da equação acima, é fácil ver (intuitivamente) que, se as variações nos próximos dois meses estiverem na faixa de +0,4% ou +0,5%, então o valor geral deve necessariamente cair.

E quanto menores forem as mudanças nos próximos dois meses, menor será o valor final.

Suponhamos, então, que as variações nos próximos dois meses seguirão a tendência observada em fevereiro (aumento de +0,4%). Em outras palavras, chegaríamos aos seguintes números:

  • Variação do IPC de março a/a= 6,4% + 0,4% -0,8% = +6%.
  • Variação do IPC A/A de abril= 6% + 0,4% - 1,2% = +5,2%.

Assim, dentro de alguns meses, ou pelo menos nas próximas duas pesquisas, podemos acabar ficando com um IPC de cerca de 5%.  Isso acontecerá quando o Fed subir as taxas para 5% ou mais. Este é o famoso ponto de pivô sobre o qual sempre falo.

A inflação no ciclo econômico segue indicadores antecedentes e dados econômicos. Veja o gráfico abaixo (falta apenas a linha rosa na queda geral).

Dados econômicos globais
Dados econômicos globais

Fonte: Topdown Charts

Mais uma vez, ninguém consegue prever o futuro, mas pelo menos temos um cenário provável a considerar.

Aviso:Este artigo foi escrito apenas com fins informativos e não constitui qualquer solicitação, oferta, conselho ou recomendação de investimento, não tendo por objetivo incentivar a compra de ativos de nenhuma forma. Cabe lembrar que qualquer tipo de ativo é avaliado a partir de diversos pontos de vista e possui riscos; por isso, a decisão de investir e o risco associado são de sua inteira responsabilidade.

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Comentários (5)
Augusto Beltrao
Augusto Beltrao 22.02.2023 7:52
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Hahhahahahaha, apareceu mais um corretor de ações astrologo. Teoria furada e foi dita exatamente assim sem setembro de 2022. A Investing deveria ter um minimo de criterio na seleção de artigos. É cada obra prima
Fabio Carvalho
Fabio Carvalho 19.02.2023 19:16
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teoria é tudo muito lindo,o FED vem falando de controle e na verdade os números só mostra que a inflação estar sendo resiliente.
deussy pereira barroso
deussy pereira barroso 18.02.2023 15:46
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ótimo explicação . Próximo IPC EUA será quando
Daniel Alpha
Daniel Alpha 16.02.2023 19:40
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O petróleo também tende a cair ajudando a jogar a inflação para baixo.
Cardoso Cardoso
Cardoso Cardoso 16.02.2023 19:40
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com o fim do inverno no emissário norte, certamente o petróleo cairá e menos que tenhamos outra guerra ou a guerra da Ucrânia se espalhe.
Danilo Cury
Danilo Cury 16.02.2023 18:14
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