A velha, ou nova, regra de que as sementes de um bull market se encontram dentro de um bear market parece estar sendo levada ao pé da letra, antecipadamente (julgo eu), pelos investidores nacionais.
Mais do que sempre, acredito que seja fruto da entrada recente de investidores nos últimos 5 anos, porém me parece que há uma certa ansiedade (FOMO?).
A avaliação, racional ou não, que percebo estar sendo feita das variáveis da atual situação, tem levado ao incremento dos aportes .
Argumentos de baixos múltiplos, juros altos e até uma antecipação de posicionamento para o “trade eleição”, tem feito o mercado viver em altas.
Não sou imune a estes sentimentos. A vontade do aporte me coça as pontas dos dedos em frente ao home broker dado alguns preços.
“Está no preço que comprei há anos atrás”, “Vou baixar meu preço médio e aumentar posição”, “Vou encher o carrinho”, “Está de graça”... e por aí vai nos comentários em vídeos do Youtube.
Me julgo com pouco conhecimento, mas até onde sei e a leitura que tenho feito é que há um momento após a alta de juros em que a inflação começa a cair - não é ainda o que tem ocorrido - e depois disto a inflação vai caindo até começar a subir novamente.
Este momento de inflação em queda é a causa x efeito de menor consumo. Consumo este que sustenta os resultados das empresas.
“Ah, mas e as empresas exportadoras ?”
China em ociosidade - estão mirando em consumo interno e não em infraestrutura. EUA vai se fechar, ou não ? Europa reduz juros para crescer onde e com o que ? África ? Muito cedo!
Vejo que num período médio será nós por nós mesmos - com exceção para food e/ou agro (será que os Joesley vão de fato ter os mesmos múltiplos de Tyson ?)
Bolsa Brasil é neste momento consumo nacional, só que este consumo ainda deve cair - ainda mais com agravantes políticos/fiscais.
Inflação higher for longer tem limites.
Se os juros caírem e tiver aumento de demanda, investimentos, qual será o custo no curto prazo da falta de capacidade de oferta ? Estamos com desemprego em mínimas … Importar mão de obra, automatização, … ?
Sim, mas leva um tempo.
Não sou pessimista, só sei que fica um pouco mais escuro ainda antes de clarear.
Tenho sentado em cima das mãos e levado mais o cachorro pra passear.