Últimas Notícias
Investing Pro 0
💎 Descubra ações subvalorizadas fora do radar em qualquer mercado Iniciar

Falência do SVB: bancos digitais brasileiros correm perigo?

Por Danielle LopesAções15.03.2023 15:34
br.investing.com/analysis/falencia-do-svb-bancos-digitais-brasileiros-correm-perigo-200455930
Falência do SVB: bancos digitais brasileiros correm perigo?
Por Danielle Lopes   |  15.03.2023 15:34
Salvo. Ver Itens salvos.
Este artigo já foi salvo nos seus Itens salvos
 
 
SIVBQ
-7,73%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar aos favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
BBAS3
+1,83%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar aos favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
BBDC4
+3,00%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar aos favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
AMER3
+0,00%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar aos favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
NUBR33
+7,33%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar aos favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 

O hype das fintechs acabou?

O mercado parou com a quebra do SVB (NASDAQ:SIVB), o banco das startups.

Não é uma crise sistêmica igual a 2008, pois, na época, todo o sistema financeiro se interligava, mas com certeza podemos ver mais esqueletos no armário.

Na corrida bancária, o mercado retoma a preferência por bancões, abandonando o forte hype das fintechs dos últimos anos.

Fintechs x Bancões (ou fintech virando bancão?)

Em 2020, parecia muito óbvio (mas nunca é) que as fintechs roubariam uma fatia dos bancões.

Três anos depois, vemos os bancões mais fortes, com balanço mais robusto, e muito preparados para o cenário ruim.

Já com as fintechs, vemos históricos amargos de prejuízo, desligamentos (os "layoffs" do LinkedIn) em massa e muita insegurança do que está por vir.

(Lê-se: impossível saber como lidar com a inadimplência, juros, inflação e ainda assim entregar os gordos rendimentos que foram prometidos aos acionistas).

É um problema que não será sanado tão cedo.

Além disso, as fintechs captaram clientes com a promessa de serem “de graça”, mas tudo tem um preço, e vemos as fintechs sendo confundidas com nada mais, nada menos, do que os bancões cobradores de taxa.

Manchete do jornal Technoblog "C6 Bank passa a cobrar taxa de manutenção em contas de pagamento"
Manchete do jornal Technoblog
Fonte: Technoblog

Quais os cuidados ao investir em bancos?

Em uma das melhores aulas de risco versus retorno já vista em toda a minha carreira até hoje, Marilia Fontes (minha sócia e expert em macro e renda fixa) explana de forma muito didática a assimetria que utiliza em seus investimentos.

De forma resumida, a aula reforça ao investidor que não compensa tomar risco em fundos de crédito privado para guardar sua reserva de emergência e ganhar “zero vírgula zero zero nada” a mais do que a Selic ao invés do bom e velho CDB, com liquidez diária pagando 100% do CDI em bancão.

Não vale a pena a assimetria porque você se expõe a um risco elevado para um retorno excedente muito baixo – como muitos fizeram até ocorrer o escândalo com fundos que investiram em debêntures das Lojas Americanas (BVMF:AMER3).

A recente quebra das financeiras BRK Portocred é outro bom exemplo. Algumas crises não são fáceis de evitar. Já outras, muitos sinais podem te ajudar.

Em sua aula, Marilia expôs uma ferramenta que utiliza para avaliar a Basileia dos bancos (que mede a alavancagem dessas instituições).

Olhando para o C6 Bank, o banco parece ter uma solidez grande, com 17,3%.

Índice de Basileia do C6 Bank está em 17,3%, segundo BancoData
Índice de Basileia do C6 Bank está em 17,3%, segundo BancoData
Dados C6. Fonte: BancoData

Um Índice de Basileia de 17,3% significa que para cada R$ 100 que o Banco empresta, R$ 17,3 pertencem a ele. Hoje o mínimo requerido pelo BC fica em torno de 10,5%.

É um índice alto que deve ser acompanhado de forma recorrente e uma de inúmeras variáveis que deve ser observada para investimentos em bancos.

Índice de Basileia da BRK está em 11,1% em setembro de 2020, segundo BancoData
Índice de Basileia da BRK está em 11,1% em setembro de 2020, segundo BancoData
Dados BRK. Fonte: BancoData
 Índice de Basileia da PortoCred está em 20,7% em setembro de 2020, segundo BancoData
Índice de Basileia da PortoCred está em 20,7% em setembro de 2020, segundo BancoData
Dados PortoCred. Fonte: BancoData

Bater em morto é fácil, mas ao observar o histórico de Basileia da BRK e PortoCred, já tinham indícios (além da Basileia, acima) bastante problemáticos…

Quais bancos ficar de olho (e de fora)?

Unindo a análise do time de renda fixa com o time de renda variável, temos a combinação perfeita de como avaliar negócios para investimento na empresa e nos seus produtos correlatos.

Bancos com uma Basileia forte não serão necessariamente os melhores investimentos para carregar no longo prazo, mas podem ser investimentos oportunistas em produtos de renda fixa com prazos curtos boa liquidez.

Em renda fixa, alguns bancos para não investir na visão do analista de renda fixa da Nord Research, Christopher Galvão: Sorocred (Basileia 7,4%), Will Financeira (Basileia de 7,1%), Banco Voiter (Basileia de 10,1%). Todos também com históricos recorrentes de prejuízo.

Em renda variável, recomendamos ficar de fora de bancos como Nubank (BVMF:NUBR33) pela combinação de resultados instáveis, valuation alto, macro e crédito bastante impactados.

Também não recomendamos Banco do Brasil (BVMF:BBAS3) pelo maior risco de ingerência política que entendemos que não vale correr; e Bradesco (BVMF:BBDC4) pela concentração de resultados no varejo, incerteza na narrativa da gestão nos últimos resultados, além de entendermos que não é o melhor dos bancões no quesito gestão da carteira de crédito.

Nubank e C6 vão quebrar?

Com o colapso do SVB, o maior receio dos mercados é que empresas menos longevas possam falir muito rapidamente.

Houve rumores (já desmentidos) de que tinham exposição ao SVB.

Com o começo da análise acima, é possível ver que fintechs como Nubank e C6, apesar de não terem ocupado o espaço dos grandes bancos (como o mercado imaginava que seria), não possuem um risco à la BRK-PortoCred, com seus índices de Basileia em 17,7% e 17,3%, respectivamente.

Os problemas dessas empresas são outros: excesso de SG&A (pessoas), competição feroz em ambiente de macro ruim, cenário de inadimplência alta e histórico instável de resultados (lucros e geração de caixa).

Nubank é uma empresa que não recomendamos comprar, mesmo com um início de resultados melhorando. O macro ainda não deve facilitar para a companhia.

Um recente aumento de +108% em suas provisões, inadimplência 90 dias em 5,2%, além da possibilidade dos clientes utilizarem o saldo da conta para aumentar o limite do cartão de crédito pode trazer uma combinação futura de recebíveis de péssima qualidade (poucos e com alta inadimplência + alongamento de dívida).

Não será um cenário fácil para a maioria dos “novos bancos”.

Falência do SVB: bancos digitais brasileiros correm perigo?
 

Artigos Relacionados

Thiago Bisi
IBOVESPA hoje fecha em alta de 1,89%   Por Thiago Bisi - 30.03.2023

Análise gráfica (técnica) do Ibovespa, Índice, Dólar e Ações. Pitacos iniciais: IBOV, WINFUT, EWZ, SMLL, DJI, ESFUT, NMFUT, QRFUT, HSI, JPN225, GER30, UK100, FEF2!, CL2!, UKOIL,...

Falência do SVB: bancos digitais brasileiros correm perigo?

Adicionar comentário

Diretrizes para Comentários

Nós o incentivamos a usar os comentários para se engajar com os usuários, compartilhar a sua perspectiva e fazer perguntas a autores e entre si. No entanto, a fim de manter o alto nível do discurso que todos nós valorizamos e esperamos, por favor, mantenha os seguintes critérios em mente:

  • Enriqueça a conversa
  • Mantenha-se focado e na linha. Só poste material relevante ao tema a ser discutido.
  • Seja respeitoso. Mesmo opiniões negativas podem ser enquadradas de forma positiva e diplomática.
  • Use estilo de escrita padrão. Incluir pontuação e letras maiúsculas e minúsculas.
  • NOTA: Spam e/ou mensagens promocionais ou links dentro de um comentário serão removidos.
  • Evite palavrões, calúnias, ataques pessoais ou discriminatórios dirigidos a um autor ou outro usuário.
  • Somente serão permitidos comentários em Português.

Os autores de spam ou abuso serão excluídos do site e proibidos de comentar no futuro, a critério do Investing.com

Escreva o que você pensa aqui
 
Tem certeza que deseja excluir este gráfico?
 
Postar
Postar também no :
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua permissão para inserir comentários está atualmente suspensa devido a denúncias feitas por usuários. O seu status será analisado por nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Obrigado pelo seu comentário. Por favor, note que todos os comentários estão automaticamente pendentes, em nosso sistema, até que aprovados por nossos moderadores. Por este motivo, pode demorar algum tempo antes que o mesmo apareça em nosso site.
Comentários (10)
ASMODEUS ASMODEUS
ASMODEUS ASMODEUS 16.03.2023 18:03
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Parabéns pela coragem. Banco do Brasil possui mais ouro. Ainda fico com ele.
Ewerton Cunha
Ewerton Cunha 16.03.2023 18:03
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Haja ouro.
Augusto Beltrao
Augusto Beltrao 16.03.2023 12:40
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Analise muito boa, parabens. As Fintechs vieram sem gerar lucro, aliadas a pesadas injeções de capital para se manter. Seca a fonte , a piramide cai.
wladeson dias
wladeson dias 16.03.2023 11:32
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Poderiam avisar que a materia é propaganda do C6 e de influencers. Investing caindo bastante na qualidade dos artigos.
Adriano Santos
Adriano Santos 16.03.2023 11:32
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Ela só esqueceu de falar que o C6 está com pé no buraco.
Fabricio Ferreira
Fabricio Ferreira 16.03.2023 11:32
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
e quanto ao Banco Inter?
Jose Stenio Melo Rodrigues
Jose Stenio Melo Rodrigues 16.03.2023 11:09
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Garota propaganda!!
EnglishEveryday
EnglishEveryday 16.03.2023 9:34
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
e o banco inter?
Luiz Guilherme
Luiz Guilherme 16.03.2023 9:34
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
por enquanto nenhuma novidade, afinal é um banco sólido que vem apresentando lucro desde sua abertura (segundo o Banco Data), desde que abri conta até agora (~6 meses) não tive problema, nem depois desse ocorrido do SVB já que o Banco Inter - assim como outros - já declarou não ter relação com isso. abraços
Mateus Correa
Mateus Correa 16.03.2023 8:23
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Já fui cliente Bradesco, BB, Santander (por muito tempo). Hoje sou cliente Inter, não há melhor!
Marcelo Grassi
Marcelo Grassi 16.03.2023 8:23
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Pessimo banco digital amigo! Cartao de devito em dolar turismo, diversas taxas abusivas e nao tiveram a decencia de responder minha reclamacao. Ate pra encerra a conta, tive qur esvrever uma carta a punho, assinar, digitalizar e esperar 30 dias
AÉCIO GOMES
AÉCIO GOMES 16.03.2023 8:19
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Quem tem dinheiro é personalite,vangogh, prime, estilo. Nunca fechei um negócio com o cidadão usando nubank, c6, inter. Isso não é banco de quem tem dinheiro.
Tiago Santos Silva
Tiago Santos Silva 16.03.2023 8:19
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Quem dá retorno aos Itaú (person), Santander (Vangogh) e Bradesco (Prime) são os cidadãos que utilizam o Nubank, C6, Inter e etc .. Quem tem dinheiro aplica, quem não tem toma dinheiro emprestado..
Washington Barbosa
Washington Barbosa 16.03.2023 8:19
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Tempo da vovó era assim. Se atualiza.
Marcelo Grassi
Marcelo Grassi 16.03.2023 8:19
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Arrogancia nao torna ninguem mais rico, mas com certeza torna a pessoa mais pobre de espirito. Dinheiro nao tem cor, nem status do cartao.
Rodrigo Figueiredo
Rodrigo Figueiredo 16.03.2023 8:19
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Coloca no Cred suisse então
Eraldo Borges
Eraldo Borges 16.03.2023 8:19
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Nossa que fodão!
Carlos Lucchesi
Lucchesi 16.03.2023 7:49
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Brasil. O País onde se ganha dinheiro fácil. Lá vai a sardinhas p a renda fixa de bancao
Fer Mafe
Fer Mafe 16.03.2023 7:44
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
depois que o leao tah morto tdo mundo entra na jaula, e a nord é a 1°
Luiz Operador Ibovegas
Luiz Operador Ibovegas 16.03.2023 7:37
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Geral pulando fora desses bancos
 
Tem certeza que deseja excluir este gráfico?
 
Postar
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua permissão para inserir comentários está atualmente suspensa devido a denúncias feitas por usuários. O seu status será analisado por nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Anexar um gráfico a um comentário
Confirmar bloqueio

Tem certeza de que deseja bloquear %USER_NAME%?

Ao confirmar o bloqueio, você e %USER_NAME% não poderão ver o que cada um de vocês posta no Investing.com.

%USER_NAME% foi adicionado com êxito à sua Lista de bloqueios

Já que acabou de desbloquear esta pessoa, você deve aguardar 48 horas antes de bloqueá-la novamente.

Denunciar este comentário

Diga-nos o que achou deste comentário

Comentário denunciado

Obrigado!

Seu comentário foi enviado aos moderadores para revisão
Cadastre-se com Google
ou
Cadastre-se com o e-mail