A categoria dos gastos dos consumidores é, sem dúvida, a parte mais relevante do PIB de uma nação e da demanda agregada como um todo. Essa parcela reflete os gastos das famílias em bens e serviços, abrangendo desde alimentos e habitação até educação e entretenimento. Em termos gerais, uma demanda agregada pujante significa, em termos macroeconômicos, que a economia está experimentando um nível robusto e vigoroso de gastos totais. Isso envolve não apenas os gastos dos consumidores, mas também os investimentos empresariais, gastos governamentais e as exportações líquidas.
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Em modelos de equilíbrio, utilizamos as respectivas correspondências entre a curva da demanda agregada e a curva da oferta agregada para se tentar modelar os respectivos pontos de equilíbrio entre esses dois fatores, considerando um cenário dado. É claro, que dada a natureza praxeológica da economia, é fundamental reconhecer que as interações humanas e as decisões individuais desempenham um papel fundamental e muitas vezes imprevisível na dinâmica econômica, principalmente no que diz respeito aos papéis dos ciclos econômicos de baixa frequência, resultados das preferências temporais dos agentes econômicos no que diz respeito aos investimentos em bens de capital e seu respectivo gozo.
Agora, para entender os modelos de equilíbrio e entender as expectativas racionais em uma determinada economia, é necessário entender com mais profundidade o componente dos gastos do consumidor.
Quais são os fatores que mais influenciam os gastos dos consumidores?
1) Renda
Por mais óbvio que possa parecer, a renda é um dos principais determinantes dos gastos dos consumidores. O nível de renda disponível influencia diretamente a capacidade de compra das pessoas. À medida que a renda aumenta, os consumidores geralmente têm mais recursos para gastar em bens e serviços, contribuindo para uma demanda mais robusta.
A partir das preferências temporais e das condições acomodatícias, os agentes de mercado, através da análise dos ciclos de mercado (geralmente explicitadas através das políticas monetárias e dos indicadores econômicos), decidem se devem gastar ou investir esse capital "represado" através da renda.
Cabe ressaltar que um nível elevado de poupança, por si só, não é tratado pelos economistas keynesianos e pós-keynesianos como um fator positivo para o crescimento econômico. Diferentemente de algumas abordagens econômicas clássicas, que poderiam considerar a poupança como um impulso para o investimento, a perspectiva keynesiana destaca a demanda agregada efetiva como a força motriz da atividade econômica.
Os austríacos e os monetaristas se distinguem dos keynesianos ao abordar um cenário de demanda agregada enfraquecida devido ao excesso de poupança. Nessa perspectiva, os austríacos argumentam que os preços naturalmente se ajustarão às novas condições de escassez de meios circulantes, enfatizando que a base monetária em si não é crucial, mas sim a expansão subjacente. Por outro lado, os monetaristas defendem que a expansão dos meios circulantes deve ser acompanhada por um aumento proporcional nos bens e serviços disponíveis na economia, a fim de evitar pressões inflacionárias.
2) Efeito Riqueza "Wealth Effect"
Outro fator preponderante para o aumento ou decréscimo dos gastos dos consumidores é a riqueza. Em seu senso estrito, riqueza refere-se ao valor total dos ativos de uma pessoa, incluindo propriedades, investimentos, poupanças e outros recursos financeiros. A posse de maior riqueza proporciona aos indivíduos uma sensação de segurança financeira e pode influenciar positivamente seus padrões de consumo.
Apesar de muitas pessoas não perceberem, os governos têm o potencial de influenciar significativamente nos custos de habitação e nos mercados de capitais, podendo inflar ou moderar esses setores por meio de diversas políticas e intervenções. No contexto habitacional, os governos podem impactar os custos por meio de medidas como subsídios à moradia, regulação do mercado imobiliário, incentivos fiscais e programas de financiamento habitacional. Nos mercados de capitais, os governos podem intervir através de políticas monetárias e fiscais. Por exemplo, decisões sobre taxas de juros afetam o custo do crédito e, por conseguinte, o acesso das pessoas a empréstimos para habitação ou investimentos. Medidas fiscais, como incentivos ou regulamentações, também moldam o comportamento dos participantes do mercado de capitais.
Essas intervenções governamentais podem ter impactos complexos, influenciando não apenas os custos diretos, mas também a dinâmica e estabilidade desses setores. Muitas vezes, governos buscam inflar os preços de ativos, como imóveis e investimentos, para criar um efeito riqueza, aumentando a percepção de riqueza dos cidadãos e estimulando o consumo em outras áreas. Exemplos notáveis dessas estratégias podem ser observados em países como a Coréia do Sul e o Japão, onde intervenções específicas visaram impulsionar a confiança dos consumidores e estimular a atividade econômica.
Não preciso dizer que políticas deste tipo, quando não são resultantes de ações cuidadosamente planejadas, monitoradas e evitadas, pois apresentam riscos gigantescos. A inflação artificial de ativos, se não for gerenciada adequadamente, pode levar a bolhas especulativas e instabilidade nos mercados financeiros. Além disso, a dependência contínua desse "efeito riqueza" para estimular o consumo pode criar vulnerabilidades na economia, especialmente se houver reversões inesperadas nos preços dos ativos.
3) Nível de Preços
O nível de preços impacta diretamente a demanda proveniente dos gastos dos consumidores, desempenhando um papel crucial na determinação dos padrões de consumo. Quando os preços dos bens e serviços aumentam, os consumidores geralmente enfrentam uma redução no poder de compra de sua renda, o que pode resultar em uma diminuição na quantidade de produtos que estão dispostos a adquirir.
Se a autoridade fiscal e monetária implementar políticas expansionistas visando impulsionar a demanda agregada, isso pode desencadear um fenômeno retroalimentado, tornando-se, paradoxalmente, um limitador para o desenvolvimento econômico da própria demanda agregada que tenta estimular.
4) Taxas de Juro
As taxas de juros em uma economia exercem uma influência direta sobre os gastos dos consumidores, desempenhando um papel significativo na determinação dos padrões de consumo. Quando as taxas de juros estão elevadas, o custo do crédito aumenta, tornando empréstimos mais caros para os consumidores. Isso pode resultar em uma redução na propensão dos indivíduos a financiar compras de bens duráveis, como casas e automóveis, ou mesmo a utilizar crédito para gastos cotidianos.
Por outro lado, quando as taxas de juros são mais baixas, o custo do crédito diminui, incentivando os consumidores a buscar financiamento para investimentos de longo prazo e gastos imediatos. O acesso facilitado ao crédito, geralmente associado com taxa de juros mais baixas, pode estimular a atividade econômica, impulsionando o consumo.
Além desses fatores supracitados, uma miríade imensa de outros elementos pode exercer pressão sobre os gastos dos consumidores. É crucial compreendermos a causa e o efeito de cada um desses fatores para obter uma visão abrangente dos padrões de consumo e do comportamento econômico. Fatores mais circunstanciais como confiança do consumidor, condições do mercado de trabalho, mudanças na renda disponível, políticas governamentais, instabilidade geopolítica, tendências culturais e avanços tecnológicos são igualmente relevantes, mas fogem do escopo de nossa presente análise.