Você está dirigindo por uma longa estrada e, do nada, ouve: “Já chegamos?” A pergunta geralmente vem do banco de trás de alguém que sente que a viagem durou “para sempre”.
Sua resposta pode variar. Pode ser "estaremos lá em breve" ou "daqui a pouco", os quais esperamos que sejam períodos de tempo curtos o suficiente para manter os passageiros apaziguados, mas suficientemente vagos para que você não tenha feito nenhuma promessa sobre sua hora de chegada real.
A pergunta “Já chegamos?” é sinônimo de viagem de verão, mas com a volatilidade atual e nossa recente entrada em um mercado de baixa, os investidores podem estar fazendo a mesma pergunta. Mais especificamente, eles podem estar perguntando: “Quando esse passeio selvagem terminará?”
Para responder a essa pergunta, precisamos considerar duas perguntas adicionais: quando os mercados atingirão o fundo e, quando isso acontecer, quando atingirão o máximo anterior?
Um mercado em baixa ocorre quando os preços caem 20% ou mais em relação às altas recentes.
Onde está o fundo?
Se olharmos para os mercados em baixa desde 1950, podemos ver que há muita variabilidade. No caso do mercado em baixa de 1957, o fundo foi atingido após apenas um dia. Tomando os EUA como exemplo, nosso mercado de baixa mais recente em 2020 atingiu seu fundo após apenas 11 dias. Com o mercado em baixa de 1957, o índice S&P 500® caiu apenas 0,1%, enquanto 2020 viu o índice cair 9,8% em relação ao início do mercado em baixa.
Na outra ponta do espectro, os mercados em baixa dos EUA, que começaram em 12 de março de 2001 e 9 de julho de 2008, duraram 576 dias e 243 dias e tiveram perdas adicionais de 34,2% e 45,6%, respectivamente. Considerando os 10 mercados em baixa desde 1950, a duração média foi de 81,5 dias e a perda média do S&P 500 durante esse período foi de -9,0%. As médias foram de 154,3 dias e -16%. 1
A segunda parte da equação é quanto tempo esses mercados em baixa durarão depois de atingir o fundo do poço e quanto tempo levará para recuperar as perdas incorridas? Durante nosso mercado de baixa mais recente em 2020, o S&P 500 levou 148 dias para atingir sua alta anterior. No entanto, olhando para os 14 mercados em baixa que ocorreram desde a Segunda Guerra Mundial, em média, eles sofreram um declínio de 32,5%, duraram 14,5 meses e levaram dois anos para recuperar essas perdas. 2
Com esses precedentes históricos em mente, a resposta para a pergunta: “Já chegamos?” é provavelmente algo como “Vai demorar um pouco”.
O que fazer no caminho
É normal se sentir apreensivo com o que está por vir, especialmente porque a história nos diz que esse mercado em baixa pode continuar por um tempo. Mas, como em qualquer viagem – ou viagem de verão pelo país – ajuda estar preparado e armar-se com amplos suprimentos.
A seguir estão quatro considerações para ajudar os investidores nessa crise e buscar uma chegada segura quando ela chegar ao fim.
Um mapa
A chave para qualquer road trip bem-sucedida é ter um mapa e planejar sua rota. Para os investidores, este mapa seria semelhante ao seu plano financeiro ou declaração de política de investimento. É importante saber de onde você está começando e onde espera chegar. Isso pode incluir metas como aposentadoria ou financiamento da faculdade, bem como a alocação de ativos (rota) que você seguirá para atingir essas metas.
O que é importante lembrar é que, só porque nos deparamos com um desses problemas financeiros no caminho, isso não significa que nossos objetivos ou destino mudem. Se você já dirigiu metade do país, não vai dar meia-volta só porque encontrou um obstáculo. Claro, a linha do tempo pode mudar e os hotéis em que você fica ao longo do caminho podem ser diferentes, mas seu objetivo deve ser chegar ao mesmo destino para o qual você se propôs originalmente. Ter um mapa e lembrar-se desse objetivo de longo prazo nos permite diminuir o zoom, ganhar perspectiva e conter algumas das emoções que acompanham as perdas financeiras.
Paradas periódicas
Qualquer viagem longa no carro requer uma parada ocasional, seja para esticar as pernas, correr ao redor do carro para acordar ou ir ao banheiro. Essas paradas ajudam a manter a energia de todos, quebrando a monotonia da viagem.
Nossa jornada financeira por esse mercado em baixa também pode exigir paradas periódicas. Podemos parar para rever nossa rota e verificar se ainda estamos no caminho certo para atingir nossos objetivos. Se os mercados estiverem tempestuosos, como estão agora, paradas mais frequentes podem ser úteis. Então, se você costuma revisar seu portfólio
Protetor solar
Seja para proteger o braço que descansa no parapeito da janela enquanto você dirige ou para as crianças que acreditam que são invencíveis aos raios do sol (só para ficarem com calor, cansadas e irritadas depois de se queimarem), o protetor solar é uma obrigação para qualquer mala de viagem.
Durante esse mercado de baixa, um nível de defesa também pode ser útil em seu portfólio. Você criou uma alocação de ativos ao longo dos últimos anos que provavelmente lhe serviu muito bem, pois os mercados subiram constantemente. Embora tenha sido bom ver isso, pode significar que seus ativos se afastaram de sua alocação de destino por meio desse crescimento. Se for esse o caso, talvez seja hora de reequilibrar seu portfólio.
Embora o reequilíbrio consistente tenha demonstrado adicionar 26 pontos-base de retorno às carteiras 3 , dependendo de seus objetivos, isso pode não parecer suficiente durante um mercado em baixa. Se for esse o caso, você pode considerar fazer uma alteração maior em sua alocação de ativos; por exemplo, alguns investidores podem estar pensando em aumentar sua exposição de renda fixa. No entanto, é importante lembrar que esses tipos de mudanças exigem que você cronometre o mercado corretamente, tanto na saída quanto na volta, o que pode ser difícil.
Finalmente, em períodos como este, você pode dizer: “Não aguento, preciso ir ao caixa”. Isso pode parecer a coisa certa a fazer e pode ajudá-lo a dormir à noite. E embora eu entenda que investir é muito pessoal e que questões financeiras são incrivelmente emocionais, existem várias questões secundárias que podem surgir dessa decisão de curto prazo.
A chave é tentar encontrar um equilíbrio entre aliviar sua ansiedade financeira no curto prazo e permanecer no caminho certo para seus objetivos de longo prazo. Claro, ir para o dinheiro pode parecer a resposta simples agora, mas pode levar a uma situação muito complexa e ainda mais difícil no futuro, quando você precisar que seus ativos tenham crescido para atingir uma meta específica.
Lanches
Um último item obrigatório em qualquer viagem são os lanches. Eu sei que com minha família, se alguém fica com fome enquanto estamos na estrada, a probabilidade de mau humor aumenta exponencialmente. Também ajuda a fazer pequenos lanches em intervalos regulares. Um punhado de mistura de trilha ou alguns pedaços de alcaçuz vermelho (meu go-to pessoal) ajudará a passar o tempo e manter o açúcar no sangue de todos em um bom nível.
Os lanches também podem ser úteis para passar por um mercado em baixa. Mas, em vez de consumir, investem-se valores menores e mais consistentes. Essa abordagem, conhecida como média do custo do dólar nos EUA, é uma maneira de continuar investindo gradualmente no mercado, em vez de investir uma quantia fixa. A abordagem pode ajudar os investidores a lidar com sentimentos de aversão à perda e outras emoções que podemos experimentar por quanto tempo esse mercado em baixa continuar. Além disso, permite que um investidor compre mais ações de empresas quando elas são mais baratas – como muitas estão agora – o que pode levar a ter mais ações em geral a um custo médio por ação mais baixo.
Rampa de saída
Não sabemos exatamente quando esse mercado em baixa terminará. Nossa rampa de saída pode estar a alguns quilômetros da estrada, ou pode não chegar por algum tempo. Embora lidar com essa incerteza não seja fácil, devemos continuar nossa viagem de investimento para permanecer na rota escolhida em direção aos nossos objetivos futuros. E mesmo que haja momentos durante uma viagem em que as crianças estão gritando, o bebê está chorando, seu cônjuge está morrendo de fome e você está pronto para dar a volta no carro da família e ir para casa, lembre-se por que é importante perseverar. Seja uma viagem única na vida, ir a um parque temático ou economizar para uma aposentadoria confortável, nossos objetivos financeiros de longo prazo só podem ser alcançados com consistência, planejamento e permanência na estrada – apesar dos desvios inevitáveis.
1 “7 coisas para saber agora que o urso está aqui.” Pesquisa LPL. 15 de junho de 2022.
2 “Aqui está quanto tempo duram as correções do mercado de ações e quão ruins elas podem ficar.” CNBC. 27 de fevereiro de 2020.
3 “Atribuindo valor ao seu valor: quantificando o alfa do consultor da Vanguard.” Vanguarda, fevereiro de 2019.