• Divulga os resultados do quarto trimestre de 2022 na terça-feira, 26 de julho, após o fechamento do mercado
• Expectativa de Receita: US$ 52,43 bilhões; LPA: US$ 2,29
• Crescimento da unidade de computação em nuvem é fundamental para o desempenho das ações
Quando a Microsoft Corporation (BVMF:MSFT34)(NASDAQ:MSFT) divulgar seu mais recente balanço amanhã, após o fechamento do mercado, os investidores observarão atentamente o principal motor de expansão da gigante de tecnologia nos últimos anos: seu negócio de computação em nuvem.
A taxa de crescimento da unidade Azure da Microsoft, o segundo provedor de infraestrutura de nuvem do mundo, continua sendo uma das métricas mais observadas no mudo da tecnologia. Esse segmento de negócios apresentou desempenho robusto durante a pandemia, à medida que as empresas aceleram globalmente sua mudança para a infraestrutura baseada em nuvem.
Na verdade, a unidade de computação em nuvem da empresa tem sido a principal força motriz por trás do avanço de 255% das ações nos últimos cinco anos – um período em que seu CEO, Satya Nadella, se ramificou em muitas novas áreas de crescimento.
O último balanço da empresa com sede em Redmond, Washington, mostrou que a unidade do Azure registrou um crescimento de 46% no terceiro trimestre fiscal, mesmo ritmo de alta do segundo trimestre e de acordo com as estimativas. O crescimento anual nesse segmento foi superior a 45% nos últimos 10 trimestres.
No entanto, a força do negócio de nuvem não deve esconder o fato de que a Microsoft não está completamente imune a outros ventos contrários que afetam a economia em geral. Há sinais de que a demanda no negócio de computação pessoal está diminuindo após o boom causado pela pandemia nos últimos dois anos.
Ventos contrários da moeda
Além disso, um dólar forte está se tornando uma grande ameaça para as empresas globais que fazem uma parcela considerável de suas vendas no exterior, já que seus produtos com preços em dólar se tornam mais caros para o consumidor final.
Para lidar com um possível golpe da economia em desaceleração, a Microsoft anunciou na semana passada a eliminação de muitos empregos abertos, inclusive em seus negócios de nuvem Azure e sua unidade de software de segurança.
Em uma nota recente, Piper Sandler disse que os ventos contrários da moeda e os gastos moderados com TI após a alta da inflação e as preocupações com uma recessão pesariam nos lucros da Microsoft este ano. O crescimento incremental de 57% da MSFT veio de fora dos Estados Unidos no ano passado.
Ainda assim, a esmagadora maioria dos analistas continua otimista em relação à Microsoft devido ao seu modelo de negócios diversificado que inclui um conjunto de produtos Office, seus serviços em nuvem e uma unidade de jogos.
Em uma pesquisa compilada pelo Investing.com, 46 entre 48 analistas classificam a ação como 'Compra' com um preço-alvo médio de cerca de 34% de potencial de valorização.
Essas recomendações refletem a capacidade da empresa de ter um desempenho superior durante uma possível recessão com base em um forte balanço patrimonial, um sólido programa de recompra de ações e pagamentos de dividendos cada vez maiores.
Além disso, o segmento de nuvem agora responde por 46% da receita, protegendo o crescimento mesmo em uma recessão. Piper Sandler adicionou:
"O segmento Microsoft Cloud atingiu uma massa crítica ao superar a taxa de execução anualizada de mais de US$ 100 bilhões neste trimestre, o que deve ajudar a isolar as perspectivas gerais de crescimento para a Microsoft.
Mesmo supondo que o crescimento do Azure seja moderado abaixo dos 40% e o Office 365 por volta dos 10%, ainda vemos um cenário em que a receita pode crescer dois dígitos."
Resultado final
Os resultados da Microsoft podem mostrar alguma suavidade, principalmente devido ao enfraquecimento da demanda por PCs e aos ventos contrários do dólar forte. Essa fraqueza, no entanto, pode ser uma grande oportunidade de compra, dada a liderança em computação em nuvem da empresa e seu forte balanço patrimonial.
Observação: O autor possui ações da Microsoft.
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