A MRV (MRVE3 (SA:MRVE3)) reportou lucro líquido histórico de 322 milhões de reais no quarto trimestre de 2021 (4T21), alta de +64,1 por cento frente a igual período do ano anterior. O resultado foi impulsionado principalmente pelas operações da AHS, a empresa de locação Luggo e a loteadora Urba.
De acordo com a analista Danielle Lopes, o desempenho da AHS nos Estados Unidos foi o destaque do trimestre, sendo responsável por 38 por cento do lucro total e, segundo o CEO da companhia, em breve representará mais de 60 por cento do lucro.
Destacamos que o acelerado crescimento da AHS faz a empresa ganhar cada vez mais espaço na MRV&Co, o que vemos como positivo, uma vez que conseguirão continuar crescendo independentemente do cenário local.
Prova disso é o fato de o resultado da AHS ter compensado as operações brasileiras, que vêm sofrendo há algum tempo, especialmente em função das limitações de preço no programa Casa Verde e Amarela e com os avanços significativos no preço de insumos da construtora.
Nossa analista disse ainda que, devido à elevação de custos, será mais difícil para a MRV Brasil fazer o repasse da inflação para os preços, enquanto nos EUA a demanda continua forte e crescendo. Com o mercado brasileiro turbulento, o preço do papel tende a sofrer no curto prazo.
Outros destaques
No último trimestre de 2021, a receita da MRV cresceu +11,9 por cento, mas como a companhia possui uma safra de produtos vendidos a preços baixos já repassados aos bancos financiadores e que não podem ser reajustados pela inflação, a margem da empresa segue sendo comprimida e o lucro bruto caiu -8 por cento.
Já o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) somou 524 milhões de reais no trimestre, alta de 60,3 por cento ano a ano. A margem subiu 8,3 pontos percentuais para 27,5 por cento.
Por fim, Danielle reiterou que MRV faz parte das recomendações de compra da série Nord Ações, porém ela não recomenda uma exposição grande em incorporadoras (cerca de 5 por cento da carteira). Ela avalia o ativo como uma “pimenta” no portfólio.