Volatilidade retorna e Bitcoin bate na marca de US$122 mil em dia de rali
O excepcionalismo americano continua evidente. A cada semana, nossa equipe resume os últimos sete dias em sete gráficos.
1. Ações dos EUA superam Europa em 2025 (em moedas locais)
Muitos investidores esperavam que o estímulo fiscal “custe o que custar” da Alemanha, aliado ao forte aumento dos gastos europeus em defesa, sustentasse uma recuperação prolongada nos mercados acionários da região. No início do ano, pesquisa do Bank of America (NYSE:BAC) com gestores de fundos mostrou que a alocação em ações da zona do euro atingiu o maior nível desde 2021.
Esse ímpeto, porém, perdeu força. Resultados robustos das gigantes americanas levaram Wall Street a novas máximas, mesmo diante da ofensiva tarifária de Trump e da piora dos indicadores econômicos nos EUA. Em contrapartida, balanços fracos no segundo trimestre na Europa reforçaram a percepção de que o rali na região está se desgastando.
Com mais da metade das empresas do Stoxx Europe 600 já tendo divulgado resultados, o índice deve registrar crescimento zero de lucros ante o ano anterior, segundo o BofA, minando o otimismo sobre uma recuperação duradoura.
Enquanto isso, as empresas do S&P 500 devem entregar crescimento médio de 9% no lucro anual, impulsionado sobretudo pelo desempenho das big techs do Vale do Silício e dos grandes bancos de Wall Street, segundo o BofA.
Fonte: Financial Times, LSEG
2. E o fim do excepcionalismo americano?
O valor de mercado das ações dos EUA como percentual do total do mundo desenvolvido subiu pelo terceiro mês seguido, para 72,5% no fim de julho, enquanto a participação da Europa recuou para 16,1%. Historicamente, esse é o maior diferencial já registrado entre as duas regiões, ampliando a tendência de domínio americano que se intensificou no início da década de 2010.
Fonte: Augur Infinity
3. Principais contribuintes para o retorno do S&P 500
Nvidia (NASDAQ:NVDA) e Microsoft (NASDAQ:MSFT) respondem sozinhas por quase metade do retorno do S&P 500 no ano. As ações da Palantir (NASDAQ:PLTR) entraram no top 5 em 2025, com contribuição de 4,4%, refletindo sua crescente relevância de mercado.
Fonte: Tatiana Darie, MLIV, Bloomberg via Joumanna Bercetche
4. Por que a concentração do S&P 500 bate recordes?
O fluxo para as gigantes de tecnologia tem um motivo claro: forte geração de caixa livre e sólido crescimento do lucro líquido. A diferença entre o lucro das 10 maiores e o do índice como um todo segue em expansão. Sem as seis líderes, o crescimento de lucros do S&P 500 estaria praticamente estagnado. Já no Russell 2000, cerca de 40% das small caps seguem no prejuízo.
Fonte: FT
5. Lucro das “7 Magníficas” continua superando o mercado com folga
O S&P 493 — ou seja, o S&P 500 excluindo as “7 Magníficas” — deve apresentar avanço de apenas 2% a 3% no lucro líquido no 2º, 3º e 4º trimestres. Em termos reais, abaixo da inflação, isso indica crescimento praticamente nulo para a maior parte do mercado. Já as “7 Magníficas” seguem entregando ganhos de dois dígitos, respondendo por quase todo o crescimento de lucros do índice.
Fonte: Strategas
6. OpenAI avaliada em meio trilhão de dólares…
A OpenAI pode alcançar valor de mercado próximo de US$ 500 bilhões em uma potencial venda de ações para funcionários. Segundo relatos, a empresa discute permitir que atuais e ex-colaboradores vendam suas participações, operação que poderia avaliá-la em cerca de US$ 500 bilhões.
Fonte: HolgerZ, Bloomberg
7. Horas de trabalho necessárias para comprar 1 Bitcoin nos EUA
O americano médio precisa agora trabalhar quase dois anos inteiros para adquirir um único Bitcoin, o maior nível já registrado, superando o pico anterior de 2021.
Fonte: Documenting Saylor @saylordocs no X
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