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Na segunda-feira, a ICICI Securities ajustou seu preço-alvo para a Emami Ltd (HMN:IN), uma importante empresa indiana de cuidados pessoais, de 730,00 INR para 680,00 INR. A firma manteve sua classificação Adicionar (2) para a ação. Após uma reunião com Mohan Goenka, Vice-Presidente e Diretor Executivo da Emami, a firma relatou várias conclusões importantes que influenciaram sua decisão.
O analista observou que a Emami está buscando aquisições complementares como uma estratégia significativa para alcançar um crescimento de receita de dois dígitos. Essa abordagem é uma resposta aos desafios externos que têm dificultado a manutenção do crescimento orgânico da empresa no mesmo ritmo. A firma também planeja revitalizar marcas-chave como Kesh King e Fair & Handsome com renovações e extensões de marca.
Espera-se que Navratna, outra marca da Emami, continue seu forte desempenho, particularmente com uma temporada de verão favorável que pode aumentar a penetração de mercado e as taxas de adoção. Prevê-se que os negócios internacionais da empresa e as marcas digitais se recuperem após contratempos temporários experimentados no segundo trimestre do ano fiscal de 2025.
O analista destacou a capacidade da Emami de manter as margens operacionais em torno de 26% nos últimos cinco anos. Isso foi alcançado apesar do aumento da participação de canais organizados, que geralmente oferecem margens mais baixas em comparação com o comércio geral, e das perdas iniciais incorridas pelas marcas digitais. A resiliência do portfólio de marcas da Emami tem sido um fator-chave na manutenção dessas margens.
Além disso, a potencial melhoria na rentabilidade desses segmentos poderia impulsionar a expansão das margens no médio prazo, conforme indicado pelas observações do analista. A classificação Adicionar (2) sugere que a ICICI Securities vê potencial para a ação superar o desempenho no futuro, apesar do preço-alvo reduzido.
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