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Investing.com - A Jefferies rebaixou as ações da Grupo Mexico SAB de CV (BMV:GMEXICOB) de Compra para Manutenção (Hold), enquanto elevou seu preço-alvo para 165,00 pesos, de 145,00 pesos anteriormente, citando preocupações sobre a oferta da empresa pelo banco mexicano Banamex.
O rebaixamento ocorre após a Grupo México oferecer adquirir entre 75% e 100% do Banamex a 0,80-0,85x do valor contábil, o que corresponde amplamente aos termos recentemente acordados pelo empresário local Chico Pardo e implica um potencial investimento de US$ 6,9-9,3 bilhões.
A Jefferies expressou preocupação que a oferta da Grupo México pelo Banamex, que surge após a empresa ter anteriormente sinalizado foco em seus principais segmentos de negócios, levanta questões estratégicas e de execução que poderiam ampliar o desconto do valor líquido de seus ativos dos atuais 35% para a faixa de 40-50% vista no início deste ano.
Embora a Grupo México tenha flexibilidade financeira para financiar a aquisição com uma posição de caixa líquido de US$ 4,5 bilhões no nível da holding, a Jefferies observou que o negócio mudaria materialmente o perfil de risco da empresa.
O banco de investimento também destacou que a aquisição do Banamex eliminaria a possibilidade da Grupo México aumentar seu dividendo no curto prazo, e expressou dúvidas sobre se a oferta atual seria suficiente para concluir o negócio.
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