Ações da Persol sob pressão após Jefferies sinalizar preocupações com margens

Publicado 23.01.2025, 07:02
Ações da Persol sob pressão após Jefferies sinalizar preocupações com margens

Na quinta-feira, a Jefferies ajustou sua posição sobre a Persol Holdings Co., Ltd (2181:JP) (OTC: TEMPF), alterando a recomendação de Compra para Manutenção. Acompanhando essa mudança, o preço-alvo também foi revisado para baixo, de 390,00 JPY para 240,00 JPY. Este ajuste ocorre enquanto Oiwa avalia a estrutura financeira e o desempenho dos segmentos da empresa.

A Persol Holdings, que opera no setor de recursos humanos, deve se beneficiar de um aumento nos salários e na atividade dentro do segmento de carreira. No entanto, o analista expressou preocupações quanto à capacidade da empresa de otimizar divisões com baixo desempenho, particularmente suas operações internacionais. Esses segmentos mostram uma margem EBITDA ajustada de 2,4%, que é menos da metade da margem geral da empresa de 5,4%.

O serviço de recrutamento de alto nível da empresa, Doda X, inicialmente visto de forma positiva pela Jefferies, agora apresenta um desafio devido às suas cifras de desempenho estarem ocultas dentro do segmento de carreira mais amplo. Essa falta de transparência tem levado a dificuldades na avaliação do verdadeiro impacto do serviço na saúde financeira da empresa.

Em seus comentários, o analista justificou o rebaixamento da recomendação e do preço-alvo, afirmando: "Dadas essas preocupações, rebaixamos a Persol para Manutenção e reduzimos o preço-alvo de 390 JPY para 240 JPY, o que equivale a 11,7 vezes o lucro por ação diluído do ano fiscal que termina em março de 2026 de 20,6 JPY." Este novo preço-alvo é baseado no lucro por ação diluído da empresa previsto para o ano fiscal que termina em março de 2026.

A nova recomendação e o preço-alvo refletem as expectativas recalibradas da Jefferies para o desempenho da Persol Holdings no médio prazo. A análise da firma sugere uma perspectiva mais cautelosa sobre as ações, instando os investidores a moderarem suas expectativas de crescimento com base na avaliação atual dos segmentos de negócios da empresa e na transparência financeira.

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