Na quarta-feira, a CFRA rebaixou as ações da SAP AG (NYSE: SAP) de Compra para Manutenção, mantendo o preço-alvo de 259,00 dólares. A firma citou preocupações com a valorização como o principal motivo para o rebaixamento, observando que o índice preço/lucro (P/L) futuro da SAP está atualmente próximo das máximas históricas, aproximadamente 40 vezes com base nos próximos 12 meses, significativamente acima da média de seus pares do setor de software.
O analista manteve o preço-alvo de 12 meses baseado em um P/L de 35,1 vezes sua projeção de lucro por ação (LPA) para 2026, que está acima das médias históricas futuras de cinco e dez anos de 24,1 vezes e 22 vezes, respectivamente.
Este alvo reflete o crescimento antecipado dos avanços da SAP em IA e tecnologias em nuvem. As estimativas de LPA para 2024 e 2025 permanecem inalteradas em 4,66€ e 6,15€, respectivamente. No entanto, a previsão de LPA para 2026 foi ligeiramente aumentada para 7,18€ de 7,03€.
Apesar do rebaixamento, o analista espera que os fundamentos da SAP melhorem entre 2025 e 2027. Essa melhoria é projetada para vir de uma melhor visibilidade e crescimento sustentado na faixa de 20% das iniciativas em nuvem da SAP. Espera-se que esses serviços em nuvem constituam uma parcela maior da receita e acelerem o crescimento da receita em 2025.
O relatório também destacou o potencial de parcerias expandidas e maiores investimentos estratégicos como principais impulsionadores para a monetização da IA. O analista apontou as inovações da SAP com o Joule, seu copiloto digital, e um foco aumentado em agentes de IA como fatores que poderiam contribuir para o crescimento da empresa nos próximos anos.
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