Na terça-feira, a BofA Securities atualizou sua perspectiva sobre a Select Medical Holdings (NYSE:SEM), aumentando o preço-alvo para $24 dos anteriores $22,61, mantendo a classificação de Compra. O ajuste segue a conclusão da distribuição das ações da Concentra pela Select Medical, ocorrida em 25 de novembro.
As ações da empresa têm mostrado notável força, entregando um retorno de 68,7% no acumulado do ano, e de acordo com a análise do InvestingPro, as ações parecem subvalorizadas com base em seu modelo proprietário de Valor Justo.
A distribuição das ações da Concentra foi resultado da recente oferta pública inicial (IPO) da Concentra, na qual os acionistas da Select Medical receberam 0,81 ações da Concentra para cada ação da Select Medical que possuíam. Este evento marcou o fim da participação de 82% da Select Medical na Concentra.
Após a distribuição, a BofA Securities revisou para baixo as estimativas de receita da Select Medical em 27% e as estimativas de EBITDA ajustado em 40%. O novo preço-alvo de $24 reflete a mudança na estrutura de propriedade e aplica um múltiplo mais alto de 9,5 vezes o EBITDA ajustado estimado para 2025, menos participações não controladoras.
O múltiplo anterior era de 7,7 vezes. Atualmente, a empresa negocia a um múltiplo EV/EBITDA de 9,12x e mantém uma forte pontuação de saúde financeira de 3,33 em 5 no InvestingPro, que oferece métricas de avaliação abrangentes e Relatórios de Pesquisa Pro detalhados para mais de 1.400 ações dos EUA.
O analista observou que o múltiplo ajustado ainda está com desconto em comparação com os pares da Select Medical em certos segmentos, que negociam entre 11 e 17 vezes EV/EBITDA. No entanto, o novo múltiplo representa um prêmio sobre hospitais de cuidados agudos, reconhecendo que a Select Medical não está sujeita aos mesmos riscos, como a potencial expiração de subsídios de câmbio ou cortes no Medicaid.
A perspectiva positiva da firma sobre a Select Medical é impulsionada pelo crescimento orgânico antecipado de médio dígito único. Espera-se que este crescimento seja alimentado pela expansão das Instalações de Reabilitação para Pacientes Internados (IRFs), incluindo novos desenvolvimentos e a adição de leitos.
Em outras notícias recentes, a Select Medical Holdings Corporation reportou um forte terceiro trimestre em 2024, com receita consolidada e EBITDA ajustado crescendo ambos 6% em comparação com o mesmo período do ano anterior. A empresa concluiu com sucesso a oferta pública inicial da Concentra, emitindo mais de 23 milhões de ações enquanto mantinha uma participação majoritária. Há planos para distribuir o interesse remanescente na Concentra aos acionistas até o final do ano, dependendo das condições de mercado.
A divisão de reabilitação para pacientes internados da Select Medical viu um aumento de 14% na receita e um aumento de 12% no EBITDA ajustado, apesar das perdas iniciais de novas instalações. A divisão de recuperação de doenças críticas também experimentou crescimento, com um aumento de 3% na receita e um aumento de 9% no EBITDA ajustado. Além disso, a empresa tem um novo hospital de reabilitação de 48 leitos em desenvolvimento em Jacksonville, Flórida, e instalações adicionais planejadas em outros estados.
A empresa revisou sua perspectiva de receita para 2024 para uma faixa de $6,95 bilhões a $7,15 bilhões, com EBITDA ajustado projetado entre $865 milhões e $885 milhões. Apesar de algumas perdas iniciais e um leve aumento nos dias de vendas pendentes, a Select Medical continua sua trajetória de crescimento com múltiplos projetos de desenvolvimento em andamento e melhoria na eficiência operacional esperada para o próximo ano.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.