Na terça-feira, o BMO Capital Markets atualizou sua perspectiva sobre o Chemtrade Logistics Income Fund (CHE-U:CN) (OTC: CGIFF), elevando o preço-alvo para 15,00 CAD dos anteriores 12,00 CAD. A firma manteve a classificação de Outperform para as ações. O ajuste segue uma análise pós-terceiro trimestre e um roadshow com o CEO e o CFO da empresa em Toronto.
O analista do BMO Capital citou uma dinâmica melhorada da soda cáustica e uma crescente confiança nas perspectivas de longo prazo da empresa como razões para o aumento do preço-alvo. O novo alvo é baseado em um múltiplo de aproximadamente 5 a 5,5 vezes o valor da empresa em relação ao EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) esperado para 2025, assumindo uma consistência ano a ano no EBITDA.
O novo preço-alvo da Chemtrade sugere um rendimento em torno de 4,5%, com uma expectativa de índice de distribuição entre 40-45%. O analista expressou uma perspectiva positiva sobre o futuro da empresa, notando particularmente a baixa probabilidade de perder ganhos das operações de cloro-álcali em North Vancouver, com uma potencial resolução prevista para 2025.
Apesar da avaliação positiva, a Chemtrade ainda pode ficar ligeiramente aquém da inclusão no índice da Bolsa de Valores de Toronto esta semana. Os comentários do analista refletem a crença de que os múltiplos de avaliação da empresa permanecem 2 a 3 vezes menores do que os de empresas químicas de commodities dos EUA, como Olin Corporation (NYSE: OLN), Westlake Chemical Corporation (NYSE: WLK) e LyondellBasell Industries (NYSE: LYB).
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