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Investing.com — Na segunda-feira, o Barclays iniciou a cobertura das ações da Abercrombie & Fitch (NYSE:ANF) com uma classificação neutra (Equalweight) e estabeleceu um preço-alvo de US$ 71,00. O início da cobertura baseia-se em vários fatores, incluindo o forte desempenho da marca e oportunidades de crescimento, equilibrados com certos desafios que podem afetar a lucratividade.
A Abercrombie & Fitch demonstrou um forte apelo de marca, com crescimento de vendas comparáveis na faixa média a alta de dois dígitos em todas as regiões e marcas no ano fiscal de 2024. Esse crescimento é atribuído ao eficaz modelo omnichannel da empresa, que possui impressionantes margens de loja de aproximadamente 30%, juntamente com um negócio digital lucrativo com alta penetração.
Espera-se que o crescimento futuro da empresa seja apoiado pela introdução de novas experiências de loja e expansão para diferentes canais, incluindo atacado, franquias e licenciamento. Prevê-se que essas estratégias continuem impulsionando o momentum da marca.
Apesar desses aspectos positivos, o Barclays observa vários fatores que poderiam compensar os ganhos. Uma preocupação é o elevado nível de estoque que a Abercrombie & Fitch relatou no final do ano fiscal de 2024. Espera-se que o maior volume sazonal exerça pressão sobre as margens brutas. Além disso, a marca provavelmente enfrentará custos de frete mais altos, particularmente na primeira metade do ano fiscal de 2025, o que poderia impactar ainda mais as margens brutas.
Outro desafio são as difíceis comparações ano a ano que a Abercrombie & Fitch enfrentará no ano fiscal de 2025. Para o primeiro trimestre até o momento, em 5 de março de 2025, as vendas comparáveis estão tendendo a ser "um pouco negativas", enquanto a empresa compara com um forte crescimento de 29% no mesmo trimestre do ano anterior. Também se prevê que o aumento dos gastos com marketing pressione as margens no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025.
Por fim, o analista apontou a incerteza contínua em torno das tarifas no setor, o que poderia ter implicações para a Abercrombie & Fitch e para a indústria em geral.
Em outras notícias recentes, a Abercrombie & Fitch Co. relatou desenvolvimentos financeiros significativos. A empresa registrou um robusto crescimento de receita de 15,6% no ano fiscal de 2024, após um aumento similar no ano anterior, atribuído a iniciativas de transformação bem-sucedidas, segundo a S&P Global Ratings. Apesar desse crescimento, analistas do Citi ajustaram o preço-alvo da empresa de US$ 135 para US$ 98, citando projeções de vendas mais baixas e aumento nos custos de produtos, mantendo a classificação de Compra. O UBS também revisou seu preço-alvo para a Abercrombie & Fitch para US$ 150, de US$ 210, mantendo a classificação de Compra e destacando a forte posição da empresa no setor de varejo especializado dos EUA. O JPMorgan ecoou esse sentimento ao reduzir o preço-alvo para US$ 168, de US$ 189, mantendo uma classificação acima da média, enfatizando o apelo ampliado da marca e a forte aquisição de clientes.
Espera-se que a margem de lucro antes de juros e impostos (EBIT) da empresa enfrente pressão, com o Citi projetando um declínio no ano fiscal de 2025 devido ao estoque elevado e aos maiores custos de promoções e frete. Apesar desses desafios, o EBITDA ajustado da Abercrombie & Fitch expandiu mais de 30% para cerca de US$ 1,2 bilhão no ano fiscal de 2024, com canais digitais contribuindo com quase 50% das vendas. A S&P prevê uma modesta queda nas margens em 2025, mas espera que a empresa mantenha uma margem EBITDA ajustada em torno de 24% nos próximos dois anos. A Abercrombie & Fitch planeja investir em 100 lojas e expandir através de parcerias de franquia e licenciamento, o que a S&P acredita que apoiará o crescimento futuro da receita.
A marca Hollister da empresa está apresentando um forte desempenho, o que pode ajudar a mitigar algumas das pressões sobre as vendas e o lucro por ação (LPA). Analistas do Citi e UBS veem um cenário favorável de risco/recompensa para os investidores nos níveis atuais das ações, apesar das preocupações do mercado sobre pressões nas margens. A S&P revisou sua perspectiva sobre a Abercrombie & Fitch para positiva, citando desempenho melhorado e potencial para uma classificação mais alta se o desempenho operacional consistente for mantido.
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