Barclays reduz classificação das ações da CoreWeave e eleva preço-alvo para US$ 100

Na terça-feira, a equipe de analistas do Barclays emitiu uma perspectiva revisada sobre a CoreWeave (NASDAQ:CRWV), rebaixando as ações de acima da média para Peso Igual, enquanto simultaneamente aumentava o preço-alvo para US$ 100, acima dos US$ 70 anteriores. Este ajuste reflete uma reavaliação da valorização e perspectivas de crescimento da empresa. De acordo com os dados do InvestingPro, as ações estão atualmente sendo negociadas acima do seu Valor Justo, com múltiplos indicadores apontando para níveis elevados de avaliação, incluindo múltiplos elevados de EBIT e EBITDA.

Os analistas do Barclays destacaram que a CoreWeave está sendo negociada a um múltiplo de 41x do valor da empresa em relação ao lucro antes de juros e impostos (EV/EBIT) para o ano calendário de 2026, o que incorpora uma dívida bruta prevista de aproximadamente US$ 31,4 bilhões. Apesar das fortes expectativas de crescimento da empresa, com as ações mostrando retornos impressionantes de mais de 150% nos últimos seis meses, os analistas expressaram incerteza sobre o potencial de valorização significativamente maior, observando que a CoreWeave já está sendo negociada com um prêmio em comparação com seus pares. Deseja insights mais profundos sobre as métricas de avaliação da CoreWeave? Os assinantes do InvestingPro têm acesso a mais de 18 indicadores adicionais de avaliação e análises especializadas.

O Barclays continua reconhecendo as promissoras oportunidades de longo prazo da CoreWeave e seu envolvimento no tema Geração IA (GenAI). No entanto, também destacaram a falta de catalisadores imediatos que possam impulsionar o valor das ações no curto prazo, o que contribuiu para a decisão de rebaixar a classificação das ações. Os dados do InvestingPro revelam métricas preocupantes, incluindo rápida queima de caixa e obrigações de curto prazo excedendo ativos líquidos, com um índice de liquidez corrente de 0,44.

O novo preço-alvo de US$ 100 é baseado em um múltiplo EV/EBIT de 40x para o ano calendário de 2026, ajustado do múltiplo anterior de 27x. O alvo atualizado também leva em consideração uma estimativa revisada de EBIT para 2026 de US$ 2,21 bilhões, abaixo dos US$ 2,52 bilhões anteriores, e um aumento na dívida líquida projetada para o mesmo ano, de US$ 28,4 bilhões para US$ 31,4 bilhões.

A avaliação do Barclays enfatiza uma postura cautelosa sobre o desempenho das ações da CoreWeave no curto prazo, apesar de reconhecer os sólidos fundamentos da empresa e sua posição de mercado dentro do crescente setor de IA.

Em outras notícias recentes, a CoreWeave fez movimentos financeiros significativos ao precificar uma oferta de notas sênior de US$ 2 bilhões, um aumento em relação ao alvo inicial de US$ 1,5 bilhão. Os recursos desta oferta são destinados a fins corporativos gerais, incluindo o pagamento de dívidas. A Moody’s Ratings atribuiu à CoreWeave uma classificação familiar corporativa Ba3, com as notas sênior não garantidas de US$ 1,5 bilhão da empresa recebendo uma classificação B1. Enquanto isso, a S&P Global Ratings atribuiu uma classificação de crédito de emissor ’B+’, refletindo expectativas de crescimento contínuo.

O analista do Citi, Tyler Radke, elevou o preço-alvo das ações da CoreWeave para US$ 94 após fortes resultados do primeiro trimestre que excederam as expectativas de receita em 15 pontos percentuais. Apesar dos números impressionantes de receita, a empresa enfrentou desafios com margens mais fracas e lucro líquido. A recente introdução da CoreWeave no mercado público foi recebida com uma classificação de Desempenho de Mercado da Citizens JMP, destacando a significativa trajetória de crescimento da empresa.

Os analistas expressaram cautela sobre a sustentabilidade desse crescimento devido ao aumento do poder de barganha de clientes de grande escala. O relacionamento estratégico da CoreWeave com a NVIDIA e seu substancial backlog de receita contratada contribuem para sua robusta posição de mercado. No entanto, a empresa enfrenta riscos potenciais de concentração de fornecedores e clientes, com partes significativas da receita vinculadas a alguns parceiros-chave.

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